2023年5月25日、JPMorganは最新のレポートで、これは基本シナリオではないものの、テクノロジーの資本支出サイクルの継続、AIからの利益寄与の拡大、市場リスク志向の改善により、2027年中までにS&P 500指数が9,000に上昇すると予測している。機関は、市場はこの強気シナリオの確率を過小評価している可能性があると考えている。指数が9,000に達すれば、現状から約20％の上昇を示すことになる。レポートは、テクノロジー、メディア、通信セクターが引き続き指数の上昇を促す主要な変数であり、特にAI投資が一貫して企業の収益と利益の成長に結びつく能力が、米国株が次の上昇局面に入るかどうかを左右すると指摘している。しかし、市場の意見には大きな乖離も存在する。ウォール街の主流見解は、3月の安値からの急速な反発の後、米国株は短期的に調整局面に入る可能性が高いと示唆している。世界的な債券利回りの上昇は、消費者支出と企業投資を抑制し、経済成長を引き下げると予想される。イラン情勢によるエネルギーショックは、インフレを高め、燃料価格を上昇させており、世界中の中央銀行にとって重要なリスク要因となっている。さらに、過去の傾向から、連続して高リターンを記録する市場は長期的に維持するのが難しいことが示されている。SimCorpの投資意思決定研究部長のメリッサ・ブラウンは、1926年以降の長期市場統計を引用し、米国株は4年連続で年率リターンが15％を超えたのは3回だけであり、そのようなシナリオは非常に稀であると述べている。ブラウンはまた、3年連続で年率リターンが20％を超えた後の4年目の平均リターンはわずか3.9％であり、これは歴史的平均の11.8％を大きく下回っていることも指摘した。彼女は、過去のデータだけでは今年のトレンドを決定づけることはできず、AI関連セクターには市場をさらに押し上げる潜在力があると認めている。ただし、今年が実際に低い二桁成長を示す場合、来年も市場が引き続き上昇し続ける可能性はさらに低くなるだろうと述べている。
JPMorgan：S&P 500指数は2027年半ばまでに9,000に達すると予測