イーサリアム保有ポジションの含み損が73.5億ドルに達したとき、あなたはまだ自分の未熟さを感じますか？それでも不安ですか？実は、いわゆる取引はただの豪快な賭けに過ぎません。賭けに勝てば天に、負ければ地獄に落ちるのです。

5月24日、イーサリアム財庫会社のBitMine（BMNR）は現在、528万枚のETHを保有しており、ETHの総供給量の約4.37％を占めています。ETHが2025年10月の高値から57％以上下落する中、BitMineの帳簿上の含み損は約73.5億ドルに拡大しています。
BitMineは2025年7月にイーサリアム財庫戦略を開始し、下落局面でETHの追加買いを続けています。平均保有コストは約3513ドルです。BitMineの会長Tom Leeは以前、ETHは大きな下落後に「V字反発」を見せることが多く、現在の下落も買いのチャンスであると何度も述べてきました。
しかし、分析によると、ETHの現在の技術的形態は「上昇楔形」の弱気構造を示しており、重要なサポートラインを割り込めば、価格はさらに1600ドル付近まで下落し、約25％の下落となる可能性があります。このシナリオが実現すれば、BitMineの帳簿上の含み損は100億ドルを超える可能性があります。
さらに、ETHは現在、ETFの資金流出、市場心理の悪化、イーサリアム基金会の人事異動などの圧力にも直面しています。Santimentのデータによると、ETHのソーシャルメディア上の強気と弱気のコメント比率は、4月末の2:1からほぼ1:1にまで低下しています。
BitMineのイーサリアム財庫戦略は、積極的な配置から泥沼に陥る形へと変化しています。2025年7月にこの戦略を開始して以来、同社は下落局面での買い増しを続け、保有量は最初の約171万枚のETHから現在の528万枚に増加し、ETH総供給量の4.37％を占めています。コスト平均は初期の約3900ドルから徐々に3513ドルにまで引き下げられています。会長のTom Leeは長らく「下落は買いのチャンス」と主張していますが、逆行して買い増しを続けた結果、帳簿上の含み損は昨年11月の約30億ドルから今年2月には82億ドルに拡大し、現在は73.5億ドルとなっています。
これは孤立した事例ではなく、「暗号資産財庫」モデルが弱気市場の圧力テストに耐えた極端なケースです。ビットコインの財庫会社Strategyが変動の中でも浮き益を維持しているのに対し、最大のイーサリアム財庫会社であるBitMineの戦略の攻撃性と損失規模は明確な対照をなしています。関連報道によると、今年2月の同社の含み損は、海外メディアによって金融史上第五位の自己資金取引損失と比較されています。$ETH