最近、英伟达の新世代計算チップの分解レポートが再びMLCC（積層セラミックコンデンサ）市場の投資関心を引き起こした。機関の最新の分解によると、RubinアーキテクチャのVR200サーバー全体を調査した結果、前世代製品と比較して、新しいキャビネットのMLCC搭載数が大幅に30％増加し、部品の価値は182％急上昇、GPU搭載の電容の使用量はほぼ倍増している。高消費電力・高電圧供給のハードウェア設計は、全体の機器に高耐圧・大容量の高級MLCC製品の大規模採用を促し、業界の需要ギャップをさらに拡大させている。世界的にMLCCの供給と需要の状況は引き続き逼迫している。日本・韓国の主要メーカーは次々と製品価格を引き上げ、多ブランドの全シリーズモデルで異なる程度の値上げが行われている。海外の生産能力制限や大手メーカーの長期注文による生産能力のロックインもあり、高級品の納期は20週間以上に延長されており、生産能力の供給は急増する注文に追いついていない。中信建投の調査レポートによると、AIサーバーの電力消費の継続的な増加に伴い、GPUやTPU向けのチップインダクタとチップコンデンサの数量と品質の要求が大幅に高まっている。2027年と2028年のGPU/TPUの出荷予測に基づき、チップインダクタとチップコンデンサの業界は爆発的な成長を迎える見込みだ。本稿では関連企業リストを整理した。今後の研究のために、いいねやコレクションを推奨する。関連内容はあくまで論理的な解読と情報参考のためであり、投資の助言ではない。私をフォローすれば、市場のコアテーマの論理を毎日整理している。一、MLCC製品端これはMLCC価格上昇の直接的な恩恵を受けるコアセクターであり、国内大手企業は生産能力と技術優位により、いち早く恩恵を受けている。核心論理：AIサーバー、自動車電子、コンシューマエレクトロニクスの復興など多重需要の共振により、MLCCの価格と量が同時に上昇している。関連企業：1、风华高科：国内MLCCのリーディング企業で、生産能力と技術水準が先行し、高容量値や車載規格製品の積極的な展開を進めている。2、三环集团：MLCCのコア材料と製造技術を掌握し、陶瓷粉体と誘電体材料分野で優位性を持つ。3、昀冢科技：MLCCの精密金型とコア部品に特化し、業界に重要な支援を提供。4、鸿远电子：軍用MLCC分野で重要な地位を占め、国防情報化の進展により恩恵を受けている。5、火炬电子：長年MLCCに従事し、特殊陶瓷コンデンサ分野で技術リード。6、振华科技：子会社の振华富は国内MLCCの重要サプライヤーであり、軍工や高端電子分野に広く製品を供給。7、达利凯普：RFマイクロ波MLCCに特化し、5Gや通信分野で競争力を持つ。二、MLCC原材料端原材料はMLCC産業チェーンの基盤であり、その価格上昇と技術革新は業界の構図に直接影響を与える。（一）、離型膜核心論理：離型膜はMLCC生産過程のスリット工程の重要消耗品であり、セラミックペーストを載せて焼結前に剥離するために使用される。平滑性と耐高温性がMLCCの良品率に直結し、産能拡大と高容量値製品の比率増加に伴い、離型膜の品質と安定性への要求も高まっている。関連企業：1、洁美科技：国内離型膜のリーディング企業で、风华高科や三环集团などMLCC大手と深く連携し、高級離型膜の供給が可能な数少ない企業。2、双星新材：光学級・電子級薄膜材料を展開し、MLCC離型膜も重要な事業分野。3、斯迪克：機能性コーティング複合材料に特化し、MLCC離型膜は主要製品の一つ。（二）、金属粉体核心論理：金属粉体（主にニッケル粉と銅粉）はMLCCの内部電極のコア材料であり、その純度、粒径分布、球形度がMLCCの電気性能と信頼性を直接決定する。MLCCの小型化・高容量化に伴い、金属粉体の技術要求も高まっている。関連企業：1、博迁新材：国内有数のナノ金属粉体供給企業で、MLCCや電子ペーストに広く使用され、风华高科や三环集团の主要サプライヤー。2、悦安新材：カルボニル鉄粉やニッケル粉など金属粉体に特化し、MLCC内部電極材料分野で競争力を持つ。3、有研粉材：有研総院の技術支援を背景に、銅粉や銀粉など電子粉体材料の分野で深い展開を持つ。（三）、誘電体セラミック粉核心論理：誘電体セラミック粉（主にバリウムチタン酸塩系陶瓷粉体）はMLCCの「心臓部」であり、容量値、温度安定性、耐圧性能を決定し、MLCC産業チェーンの中で最も技術的壁が高い部分。高容量値や車載規格MLCCには、誘電体粉の配合と焼結工程に厳しい要求がある。関連企業：1、国瓷材料：世界的に有名なMLCC誘電体粉のサプライヤーで、コア配合と焼結技術を掌握し、普通から高容量値まで全シリーズをカバー。村田、三星電機などの国際大手と深く連携。2、三环集团：誘電体粉からMLCC完成品までの全産業チェーンを持ち、純度の高いバリウムチタン酸塩粉体を自社生産し、コストと技術に優れる。3、风华高科：子会社の风华新材料を通じて誘電体粉を展開し、自社生産と外部供給を両立。4、中瓷电子：電子陶瓷材料とデバイスに特化し、高周波・高圧MLCC用の陶瓷粉体技術を蓄積。
MLCCコンデンサの価格上昇、恩恵を受ける企業の全リスト
最近、英伟达の新世代計算チップの分解レポートが再びMLCC（積層セラミックコンデンサ）市場の投資関心を引き起こした。機関の最新の分解によると、RubinアーキテクチャのVR200サーバー全体を調査した結果、前世代製品と比較して、新しいキャビネットのMLCC搭載数が大幅に30％増加し、部品の価値は182％急上昇、GPU搭載の電容の使用量はほぼ倍増している。高消費電力・高電圧供給のハードウェア設計は、全体の機器に高耐圧・大容量の高級MLCC製品の大規模採用を促し、業界の需要ギャップをさらに拡大させている。
世界的にMLCCの供給と需要の状況は引き続き逼迫している。日本・韓国の主要メーカーは次々と製品価格を引き上げ、多ブランドの全シリーズモデルで異なる程度の値上げが行われている。海外の生産能力制限や大手メーカーの長期注文による生産能力のロックインもあり、高級品の納期は20週間以上に延長されており、生産能力の供給は急増する注文に追いついていない。
中信建投の調査レポートによると、AIサーバーの電力消費の継続的な増加に伴い、GPUやTPU向けのチップインダクタとチップコンデンサの数量と品質の要求が大幅に高まっている。2027年と2028年のGPU/TPUの出荷予測に基づき、チップインダクタとチップコンデンサの業界は爆発的な成長を迎える見込みだ。
本稿では関連企業リストを整理した。今後の研究のために、いいねやコレクションを推奨する。
関連内容はあくまで論理的な解読と情報参考のためであり、投資の助言ではない。私をフォローすれば、市場のコアテーマの論理を毎日整理している。
一、MLCC製品端
これはMLCC価格上昇の直接的な恩恵を受けるコアセクターであり、国内大手企業は生産能力と技術優位により、いち早く恩恵を受けている。
核心論理：AIサーバー、自動車電子、コンシューマエレクトロニクスの復興など多重需要の共振により、MLCCの価格と量が同時に上昇している。
関連企業：
1、风华高科：国内MLCCのリーディング企業で、生産能力と技術水準が先行し、高容量値や車載規格製品の積極的な展開を進めている。
2、三环集团：MLCCのコア材料と製造技術を掌握し、陶瓷粉体と誘電体材料分野で優位性を持つ。
3、昀冢科技：MLCCの精密金型とコア部品に特化し、業界に重要な支援を提供。
4、鸿远电子：軍用MLCC分野で重要な地位を占め、国防情報化の進展により恩恵を受けている。
5、火炬电子：長年MLCCに従事し、特殊陶瓷コンデンサ分野で技術リード。
6、振华科技：子会社の振华富は国内MLCCの重要サプライヤーであり、軍工や高端電子分野に広く製品を供給。
7、达利凯普：RFマイクロ波MLCCに特化し、5Gや通信分野で競争力を持つ。
二、MLCC原材料端
原材料はMLCC産業チェーンの基盤であり、その価格上昇と技術革新は業界の構図に直接影響を与える。
（一）、離型膜
核心論理：離型膜はMLCC生産過程のスリット工程の重要消耗品であり、セラミックペーストを載せて焼結前に剥離するために使用される。平滑性と耐高温性がMLCCの良品率に直結し、産能拡大と高容量値製品の比率増加に伴い、離型膜の品質と安定性への要求も高まっている。
関連企業：
1、洁美科技：国内離型膜のリーディング企業で、风华高科や三环集团などMLCC大手と深く連携し、高級離型膜の供給が可能な数少ない企業。
2、双星新材：光学級・電子級薄膜材料を展開し、MLCC離型膜も重要な事業分野。
3、斯迪克：機能性コーティング複合材料に特化し、MLCC離型膜は主要製品の一つ。
（二）、金属粉体
核心論理：金属粉体（主にニッケル粉と銅粉）はMLCCの内部電極のコア材料であり、その純度、粒径分布、球形度がMLCCの電気性能と信頼性を直接決定する。MLCCの小型化・高容量化に伴い、金属粉体の技術要求も高まっている。
関連企業：
1、博迁新材：国内有数のナノ金属粉体供給企業で、MLCCや電子ペーストに広く使用され、风华高科や三环集团の主要サプライヤー。
2、悦安新材：カルボニル鉄粉やニッケル粉など金属粉体に特化し、MLCC内部電極材料分野で競争力を持つ。
3、有研粉材：有研総院の技術支援を背景に、銅粉や銀粉など電子粉体材料の分野で深い展開を持つ。
（三）、誘電体セラミック粉
核心論理：誘電体セラミック粉（主にバリウムチタン酸塩系陶瓷粉体）はMLCCの「心臓部」であり、容量値、温度安定性、耐圧性能を決定し、MLCC産業チェーンの中で最も技術的壁が高い部分。高容量値や車載規格MLCCには、誘電体粉の配合と焼結工程に厳しい要求がある。
関連企業：
1、国瓷材料：世界的に有名なMLCC誘電体粉のサプライヤーで、コア配合と焼結技術を掌握し、普通から高容量値まで全シリーズをカバー。村田、三星電機などの国際大手と深く連携。
2、三环集团：誘電体粉からMLCC完成品までの全産業チェーンを持ち、純度の高いバリウムチタン酸塩粉体を自社生産し、コストと技術に優れる。
3、风华高科：子会社の风华新材料を通じて誘電体粉を展開し、自社生産と外部供給を両立。
4、中瓷电子：電子陶瓷材料とデバイスに特化し、高周波・高圧MLCC用の陶瓷粉体技術を蓄積。