吴は、Aaveの創設者兼CEOのStani Kulechovがツイートで述べたことを知った。 DeFiの貸借プロトコルの評価は主にTVLを基準にすべきではない。 なぜなら、それは借入活動ではなく純担保資産を測定しているからだ。 2025年末のデータ比較によると、Aaveの供給規模は約520億ドル、 アクティブな貸付は約220億ドル、貸出金利収入は7億ドル超、 DAOの留保は約1.5億ドルである。 SoFiの預金は約375億ドル、貸出帳簿は約380億ドル、 貸出収入は約18億ドル、純利益は約4.81億ドルだ。 Staniは、伝統的な金融では、預金は負債または資本コストであり、 貸出は利息を生む資産であると述べた。 貸し手は通常、貸出帳簿、利息収入、利ざや、資産の成長を基準に評価する。 しかし、DeFi市場は主にTVLとDAOの留保費用に注目している。 彼は、Aaveは伝統的な財務会計の枠組みでは、 超7億ドルの貸借事業に近く、1.5億ドルの収益プロトコルではないと考えている。 TVLは貸借プロトコルの収入基盤ではなく、 貸出帳簿と利息流が核心である。
Aaveの創設者Stani：DeFiレンディングプロトコルの評価はTVLを主要指標とすべきではない
DeFiの貸借プロトコルの評価は主にTVLを基準にすべきではない。
なぜなら、それは借入活動ではなく純担保資産を測定しているからだ。
2025年末のデータ比較によると、Aaveの供給規模は約520億ドル、
アクティブな貸付は約220億ドル、貸出金利収入は7億ドル超、
DAOの留保は約1.5億ドルである。
SoFiの預金は約375億ドル、貸出帳簿は約380億ドル、
貸出収入は約18億ドル、純利益は約4.81億ドルだ。
Staniは、伝統的な金融では、預金は負債または資本コストであり、
貸出は利息を生む資産であると述べた。
貸し手は通常、貸出帳簿、利息収入、利ざや、資産の成長を基準に評価する。
しかし、DeFi市場は主にTVLとDAOの留保費用に注目している。
彼は、Aaveは伝統的な財務会計の枠組みでは、
超7億ドルの貸借事業に近く、1.5億ドルの収益プロトコルではないと考えている。
TVLは貸借プロトコルの収入基盤ではなく、
貸出帳簿と利息流が核心である。