パランティアは最も成長速度の速いAI企業の1つですが、それが買い時を意味するのでしょうか？

Palantir Technologies（PLTR 0.41％）は、2023年の安値から2,000％以上の上昇を遂げたことで、投資家から主流の認知を得ました。 同社のファンダメンタルズは長期的なハイグロースを示唆していますが、高い評価額が投資家の懸念材料となっています。

これは、良い企業が適正価格でないケースの最新例であり、そのため株価は今年に入って約20％下落しています。 しかし、その基本的な強さは無視できず、調整は数ヶ月前の価格よりも魅力的な水準を示しています。

画像出典：Getty Images。

Palantirのファンダメンタルズに深く掘り下げる

Palantirは、同社のソフトウェアを利用する企業や政府から年間の継続収益を生み出しています。 同社の人工知能プラットフォーム（AIP）は、データセットを迅速にAIモデルに変換し、企業の運営をよりスムーズにします。さらに、企業はPalantirの技術を使って大量のデータをリアルタイムで閲覧・活用できます。

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NASDAQ：PLTR

Palantir Technologies

本日の変動

(-0.41%) $-0.56

現在の価格

$136.85

重要なデータポイント

時価総額

$328B

当日の範囲

$134.30 - $139.02

52週範囲

$118.93 - $207.52

出来高

1.1M

平均出来高

46.8M

総利益率

84.07％

企業や政府が採用すれば、Palantirの集中型ソフトウェアに非常に慣れ親しみ、価格設定力を大きく持つことになります。 これが、過去5年間で年率32.6％の収益成長を達成した理由です。

その年率成長率は、Palantirの実力を十分に反映していません。 AIプラットフォームは、Q1で前年比85％の収益成長を記録し、米国の商業セグメントは前年比で2倍以上に拡大しました。 Palantirは、100万ドル超の契約を206件、少なくとも1000万ドルの契約を47件締結しました。

その成長には高い利益も伴います。 利益は前年比で4倍以上に増加し、純利益率は50％を超えています。

評価の問題

Palantirの現在の評価額が株価に重くのしかかっています。 収益成長は堅調であり、Palantirは2026年までに71％の成長を見込んでいます。 この収益見通しは、2025年第4四半期の見通しから10ポイント上方修正されたものです。

しかし、成長株は投資家が支払う意欲次第でしか高騰しません。 2026年の成長率を考慮した93倍の予想PERは、多くの投資家にとってやや高めです。 最近の四半期では、Palantirの評価はより魅力的になっています。 例えば、2025年6月30日時点での予想PERは250倍でした。

今後の四半期では純利益の成長は鈍化します。なぜなら、Palantirは利益を4倍に増やすことはできないからです。 例えば、Q1の収益は16.3億ドル、純利益は8.705億ドルでした。

2027年以降、Palantirの利益は収益と同様のペースで成長します。 ただし、過去の四半期よりも低い成長率になる可能性があり、そのため評価額により注目が集まることになります。

Palantir株を買うべきか？

Palantirは、適切な業界に適切なタイミングでいます。 そのソフトウェアは、利用する企業や政府にとって不可欠です。 収益と純利益の成長は投資家を引き続き驚かせており、最近の見通しも同様の結果を示唆しています。

Palantirの最大の弱点は評価額です。 しかし、その問題は、Palantirが市場シェアを拡大し続けるにつれて解消される見込みであり、マルチイヤーの投資期間を持つ場合はAI株として検討に値します。

ただし、1〜2年以内に株式を売却して生活費や大きな買い物（車や頭金など）を賄う必要がある場合、リスクが高いとも言えます。

さらに、Palantirは高い成長率を維持し続ける必要があります。 2025年度の収益は33.2億ドルであり、仮に71％の成長率が維持されれば、投資家は約56.8億ドルの年間収益を見込めます。 しかし、その収益は3000億ドル超の時価総額に対して相対的に小さくありません。

Palantirの評価は誤差の余地がほとんどありません。 投資家は、成長の見込みが堅実で評価額の良い株を見つけることができるかもしれません。 しかし、長期的な視野を持つ投資家は、引き続きPalantir株の購入から恩恵を受ける可能性があります。