このS&P 500配当株は2026年に賢い買いですか？

S&P 500指数は引き続き上昇を続けている。年初来（5月22日時点）で9％上昇し、インフレ圧力やより広範なマクロ経済の不確実性をものともせずに推移している。テクノロジー株が指数を押し上げ続けている。

しかし投資家は、最近あまり良いパフォーマンスを示していない銘柄にチャンスを探す時期だと考えているかもしれない。安定した収入源を提供する高品質な企業は存在するが、市場は今日それらを十分に評価していない。このS&P 500の配当株は、その良い例かもしれない。

この会社は2026年に賢い買い時だろうか？

画像出典：ゲッティイメージズ。

マクロ圧力がこの会社を抑えている

2026会計年度第1四半期（5月3日に終了した3ヶ月間）において、ホームデポ（HD 0.23％）はウォール街の予想を上回った。売上高は418億ドルで、2025年第1四半期から4.8％の前年比増加を記録した。

純利益は4.2％減少したが、営業費用が売上高より早く増加したためである。

アナリスト予想を上回ったにもかかわらず、ホームデポは依然として不利なマクロ経済環境に苦しんでいる。同社の同店舗売上高はわずか0.6％増にとどまり、経営陣は通年で1％（中間値）増を見込んでいる。さらに、比較可能な取引件数は4四半期連続で減少しており、客足の減少を示している。

ホームデポを抑えている重要な要因には、住宅ローン金利の歴史的高水準、住宅の回転率の低さ、消費者信頼感の極端な弱さがある。これにより、人々は高額なリノベーションプロジェクトに取り組む意欲を失っている。

経営陣はアクセルを踏み続けている

外部の経済的要因は、リーダーシップチームの焦点を妨げていない。ホームデポは、全体の住宅改善市場の専門セグメントでの地位を強化している。

2024年、同社は建築資材の卸売業者SRS Distributionを182億ドル超で買収した。さらに、暖房、換気、空調機器の販売業者であるMingledorff'sも買収した。そして昨年、GMSという特殊製品の販売業者も55億ドルで買収している。これらの動きにより、同社は推定1.2兆ドルの潜在的な市場機会により良くアクセスできるようになった。

専門顧客は非常に重要な層である。請負業者、屋根業者、電気工事士、配管工は複雑な作業を複数扱うため、より多くの支出をし、頻繁に店舗を訪れる。

長期的な業界の見通しは依然として有望だ。まず、将来的に活用できる住宅資産が非常に多い。これにより、消費者の未開拓の金融力を解き放つことができる。

老朽化した住宅ストックも考慮すべき要素だ。国内の住宅の中央値の築年数は44年であり、過去5年間で10％増加した。古い住宅は、予想通り、より多くのメンテナンスと維持管理を必要とする。

ホームデポは市場で最大のプレーヤーだが、この業界は巨大かつ断片化している。堅牢なサプライチェーン、多彩な在庫ラインナップ、オムニチャネルの能力、ブランド認知度により、この企業は市場シェアを着実に拡大できる有利な立場にある。

拡大

NYSE: HD

ホームデポ

本日の変動

(-0.23%) $-0.71

現在の価格

$313.07

重要なデータポイント

時価総額

$312B

当日の範囲

$311.46 - $314.96

52週範囲

$289.10 - $426.75

出来高

3M

平均出来高

4.4M

総利益率

31.14％

配当利回り

2.95％

投資家は改善を待ちながら収入を得ることができる

この記事執筆時点（5月22日）で、ホームデポの株価はピークから28％下落している。この最高値は2024年12月に設定されたものだ。市場は、マクロトレンドがビジネスに悪影響を及ぼしていることに失望しているようだ。

しかし、インカム投資家は現在の配当利回り2.98％に満足するかもしれない。これはS&P 500指数の1.05％のほぼ3倍であり、同社の株主資本還元への注力を示している。

ホームデポは157四半期連続で配当を支払っている。これは安定した利益によって支えられている。過去10年間、同社の四半期営業利益率は平均14.1％だった。そして、2026年、2027年、2028年には、アナリストは総フリーキャッシュフローが490億ドルに達すると予測している。

株価が過去の最高値から大きく下がる中、投資家はファンダメンタルズの改善を待つ間、配当利回りの魅力を見出すかもしれない。