この数日また一堆ミーム＋有名人の喊单を見た。熱狂が始まると、「コインをプールに投げて手数料を稼ぐだけで儲かるのか？」と尋ねる人がいる。要するに、AMMのその曲線はあなたを自動的に安く買って高く売るロボットに変えてしまう：上昇時には持っているコインがどんどん少なくなり、下落時にはどんどん増える。手数料収入は見えるが、不常損失も静かに差し引かれている。特に変動が大きく、注意力の回転が速いときは、最終的に「手数料を稼いだが、価格差で損した」可能性がある。私も注意喚起が必要だ：高APRに惑わされず、まず実質的な年率を計算し、最悪の場合どれだけ損するかを見てから、その最後の一棒を引くマーケットメイカーになるかどうかを決める。