ゴールドマン・サックスは、決算後にウォール街の予想よりも買い得なのか？

今年は新規公開株（IPO）にとって大きな年になりそうです。SpaceXは最近、来月上場予定であり、史上最大のIPOになると予想されていることを確認しました。リード引受人としてゴールドマン・サックス（GS +0.87%）が務めます。

過去1年間、IPOや合併・買収（M&A）を含む資本市場の活動は、堅調な公開市場と好調な規制環境の中で活発化しています。ゴールドマン・サックスは第1四半期の結果を好調に終え、決算発表後に株価は穏やかに上昇しました。とはいえ、私は投資銀行の株はウォール街の予想よりも買いだと思います。理由は以下の通りです。

画像出典：ゲッティイメージズ。

取引活動は引き続き加速

ゴールドマン・サックスはアメリカ最大級の投資銀行の一つであり、事業の大部分を資本市場に依存しています。数年前、資本市場の活動が停滞し、消費者銀行業務が苦戦した際には苦難に直面しました。その原因は高金利と厳しい規制の監視であり、これにより企業は大規模な取引やIPOを追求することに慎重になっていました。

過去1年間、企業は規制の承認が迅速になり、株式市場が堅調なことから、取引を行いやすくなっています。規制の合理化により、取引が促進され、投資銀行は予定よりも早く、数ヶ月前倒しで物事を進めることができるようになっています。

拡大

NYSE: GS

ゴールドマン・サックス・グループ

本日の変動

(0.87%) $8.56

現在の価格

$996.73

重要なデータポイント

時価総額

$294B

本日の範囲

$990.90 - $1005.36

52週範囲

$592.17 - $1005.36

出来高

1.9百万株

平均出来高

2.2百万株

配当利回り

1.56%

12月、ゴールドマン・サックスは4年以上ぶりの最大のバックログを締めくくり、市場がついに開放されてきたことを示しました。これにより、大規模なIPOや巨大な合併が可能になっています。同社は第1四半期に好調な収益を記録し、株式引受収益は前年同期比45%増の5億3500万ドル、アドバイザリー収益は89%増の15億ドルに達しました。

ゴールドマン・サックスは「非常に充実したパイプライン」を持つ

ゴールドマンが著しい成長を遂げた一方で、CEOのデイビッド・ソロモンは、「異例の補充」があったと指摘し、「非常に充実したパイプライン」があり、大規模な取引が待ち構えていると述べました。その一因は巨大取引であり、過去数年間、多くの企業が非公開のままでしたが、ついに規模が巨大になり、資本市場にアクセスする必要性が生じていることです。

さらに、地政学的な不確実性にもかかわらず、株式市場は堅調を維持しており、企業が上場しやすい好ましい環境を提供しています。Renaissance Capitalによると、今年は99件のIPOが申請されており、昨年より6%増加しています。一方、IPOによる調達額は288億ドルに上り、前年比160%増となっています。

今年も堅調な資本市場活動が続く見込み

今後、ゴールドマン・サックスは、堅調な取引活動とより好調な規制環境により、資本市場の活動が堅調に推移すると予想しています。アナリストは、今年のゴールドマンの1株当たり利益（EPS）が21%成長すると予測しており、過去数年間の堅調な成長を基盤としています。

デイビッド・ソロモンは以前、現在の環境を「非常に建設的な設定」および「循環的な上昇局面」と表現し、年内に投資銀行の活動が加速すると期待しています。IPOやM&A取引の追い風が続く中、ゴールドマン・サックスは、今こそこの強さを活かすために買うべき優良株の一つです。