一部の投資家は**Nvidia**（NVDA 1.58％）が人工知能（AI）インフラ技術スタックのあらゆる重要な部分を支配すると考えています。しかし、その前提は誤りです。ハイパースケーラーは、スケールでAIモデルを運用するコストを削減し、カスタムインフラを構築することにますます焦点を当てています。その焦点の変化は、**Broadcom**（AVGO 0.52％）にとって大きな長期的チャンスを生み出しています。説明しましょう。画像出典：Getty Images。ハイパースケーラーはより多くのコントロールを望む------------------------------この変化の最も明確な証拠は、Nvidiaの最大の顧客の一部が何をしているかに見て取れます。2026年4月、**Meta Platforms**は、2029年までに複数世代のカスタムAIプロセッサを共同開発するためにBroadcomとのパートナーシップを拡大しました。Broadcomのイーサネットネットワーキング技術もMetaのAIインフラの接続に役立ちます。**Alphabet**は、2026年4月にBroadcomとのカスタムAIチップのパートナーシップを2031年まで延長しました。同社はすでにその関係から商業的に恩恵を受けています。これは、Anthropicの1ギガワットTPUコンピュート展開に使用されるAlphabetのカスタムTensor Processing Units（TPU）の設計に役立っています。これは、ハイパースケーラーがますます自分たちのAIインフラの構築とスケーリングをよりコントロールしたいと望む一方で、Nvidiaへの依存を減らしたいと考えていることを示唆しています。したがって、経営陣は2027年にBroadcomがAIチップの収益で1000億ドル以上を稼ぐと見込んでいます。拡大NASDAQ：AVGO------------Broadcom本日の変動(-0.52%) $-2.16現在の価格$412.41### 重要なデータポイント時価総額2.0兆ドル本日の範囲$410.21 - $419.7852週範囲$226.18 - $442.36出来高439.9K平均出来高23.9M総利益率64.96％配当利回り0.60％Broadcomはネットワーキングの優位性を持つ------------------------------Broadcomは、これらのカスタムチップが巨大なAIデータセンター間で通信できるようにするネットワーキング技術も供給しています。NvidiaもAIネットワーキングの主要な力であり、特にInfiniBandやNVLinkのような技術を通じて複数のGPUシステムを接続しています。しかし、巨大なAIデータセンターを構築しているハイパースケーラーは、しばしば何千ものサーバーをより大きなAIシステム全体に接続する必要があります。ここで、Broadcomのイーサネットベースのネットワーキングは、より柔軟性、相互運用性、コスト削減を提供できます。このチャンスは、多くの投資家が気付いているよりも早く拡大している可能性があります。2026年5月、調査会社**Evercore**は、最新のチャネル調査で、強いAIネットワーキング需要が供給によって制約されていると述べました。Broadcomは、このダイナミクスから恩恵を受ける位置にあり、そのイーサネットとコネクティビティ技術はすでにハイパースケーラーのAIインフラで重要な役割を果たしています。VMwareがBroadcomのAIチャンスを拡大----------------------------------------BroadcomのVMware買収は、エンタープライズAIインフラの需要増加にも触れています。多くの企業は、AIアプリケーションを自社のデータセンター（プライベート展開）や、プライベートとパブリッククラウドの混合（ハイブリッド展開）で運用することを好みます。これは重要です。特に金融や医療などの業界では、すべてのAIシステムを完全にパブリッククラウド上で運用したくない場合もあり、データ管理、コンプライアンス、セキュリティの懸念が大きくなるからです。Broadcomは最近、VMware Cloud Foundation 9.1を導入し、その戦略を強化しました。これは、企業がAIアプリケーションのためのプライベートクラウドインフラを構築・管理するのを支援するソフトウェアプラットフォームです。実際の企業例もあります。**ロンドン証券取引所グループ**（LSEG）は、最近、VMware Cloud Foundationを中心としたマルチクラウド戦略の一環として、Broadcomとのパートナーシップを新たな5年間に更新しました。Broadcomは、LSEGのインフラの一部にVMware Cloud Foundation 9を展開するのを支援します。これは、厳格なセキュリティ、レジリエンス、コンプライアンス要件を持つ大規模組織が、より直接的にコントロールできるインフラに投資し続けていることを示しています。これにより、Broadcomはハイパースケーラー向けのカスタムチップ販売以外のもう一つのAI成長機会に触れることになります。Broadcomは買いか？------------------経営陣は、2026年度第2四半期のBroadcomの収益が約220億ドルになると見込んでいます。同社は、第2四半期のAI半導体収益が107億ドルに達すると予測しており、これは第1四半期の84億ドルから増加しています。Broadcomは現在、過去12か月の利益の80.5倍で取引されており、AIに対する楽観的な見方を反映しています。しかし、このプレミアム評価は、成長が鈍化した場合の実行ミスの余地も少なくします。BroadcomのAI収益は、わずか6つの主要なAI顧客に集中しています。もしも一つの主要顧客が支出を削減したり、AI戦略を変更したりすれば、Broadcomの成長は鈍化する可能性があります。これらのリスクにもかかわらず、Broadcomの最大の強みは、カスタムシリコンやネットワーキングからエンタープライズソフトウェアまで、複数のAIインフラ動向から同時に恩恵を受けていることかもしれません。その多角化がさらに深まれば、同社はGPUにおけるNvidiaの支配に直接挑戦しなくても、長期的なAIの勝者として強力であり続ける可能性があります。
Nvidiaが独占できないAIの一部 -- そしてこの株はそれを所有している
一部の投資家はNvidia（NVDA 1.58％）が人工知能（AI）インフラ技術スタックのあらゆる重要な部分を支配すると考えています。しかし、その前提は誤りです。
ハイパースケーラーは、スケールでAIモデルを運用するコストを削減し、カスタムインフラを構築することにますます焦点を当てています。その焦点の変化は、Broadcom（AVGO 0.52％）にとって大きな長期的チャンスを生み出しています。説明しましょう。
画像出典：Getty Images。
ハイパースケーラーはより多くのコントロールを望む
この変化の最も明確な証拠は、Nvidiaの最大の顧客の一部が何をしているかに見て取れます。2026年4月、Meta Platformsは、2029年までに複数世代のカスタムAIプロセッサを共同開発するためにBroadcomとのパートナーシップを拡大しました。Broadcomのイーサネットネットワーキング技術もMetaのAIインフラの接続に役立ちます。
Alphabetは、2026年4月にBroadcomとのカスタムAIチップのパートナーシップを2031年まで延長しました。同社はすでにその関係から商業的に恩恵を受けています。これは、Anthropicの1ギガワットTPUコンピュート展開に使用されるAlphabetのカスタムTensor Processing Units（TPU）の設計に役立っています。
これは、ハイパースケーラーがますます自分たちのAIインフラの構築とスケーリングをよりコントロールしたいと望む一方で、Nvidiaへの依存を減らしたいと考えていることを示唆しています。したがって、経営陣は2027年にBroadcomがAIチップの収益で1000億ドル以上を稼ぐと見込んでいます。
拡大
NASDAQ：AVGO
Broadcom
本日の変動
(-0.52%) $-2.16
現在の価格
$412.41
重要なデータポイント
時価総額
2.0兆ドル
本日の範囲
$410.21 - $419.78
52週範囲
$226.18 - $442.36
出来高
439.9K
平均出来高
23.9M
総利益率
64.96％
配当利回り
0.60％
Broadcomはネットワーキングの優位性を持つ
Broadcomは、これらのカスタムチップが巨大なAIデータセンター間で通信できるようにするネットワーキング技術も供給しています。
NvidiaもAIネットワーキングの主要な力であり、特にInfiniBandやNVLinkのような技術を通じて複数のGPUシステムを接続しています。しかし、巨大なAIデータセンターを構築しているハイパースケーラーは、しばしば何千ものサーバーをより大きなAIシステム全体に接続する必要があります。ここで、Broadcomのイーサネットベースのネットワーキングは、より柔軟性、相互運用性、コスト削減を提供できます。
このチャンスは、多くの投資家が気付いているよりも早く拡大している可能性があります。2026年5月、調査会社Evercoreは、最新のチャネル調査で、強いAIネットワーキング需要が供給によって制約されていると述べました。Broadcomは、このダイナミクスから恩恵を受ける位置にあり、そのイーサネットとコネクティビティ技術はすでにハイパースケーラーのAIインフラで重要な役割を果たしています。
VMwareがBroadcomのAIチャンスを拡大
BroadcomのVMware買収は、エンタープライズAIインフラの需要増加にも触れています。多くの企業は、AIアプリケーションを自社のデータセンター（プライベート展開）や、プライベートとパブリッククラウドの混合（ハイブリッド展開）で運用することを好みます。これは重要です。特に金融や医療などの業界では、すべてのAIシステムを完全にパブリッククラウド上で運用したくない場合もあり、データ管理、コンプライアンス、セキュリティの懸念が大きくなるからです。
Broadcomは最近、VMware Cloud Foundation 9.1を導入し、その戦略を強化しました。これは、企業がAIアプリケーションのためのプライベートクラウドインフラを構築・管理するのを支援するソフトウェアプラットフォームです。
実際の企業例もあります。ロンドン証券取引所グループ（LSEG）は、最近、VMware Cloud Foundationを中心としたマルチクラウド戦略の一環として、Broadcomとのパートナーシップを新たな5年間に更新しました。Broadcomは、LSEGのインフラの一部にVMware Cloud Foundation 9を展開するのを支援します。これは、厳格なセキュリティ、レジリエンス、コンプライアンス要件を持つ大規模組織が、より直接的にコントロールできるインフラに投資し続けていることを示しています。
これにより、Broadcomはハイパースケーラー向けのカスタムチップ販売以外のもう一つのAI成長機会に触れることになります。
Broadcomは買いか？
経営陣は、2026年度第2四半期のBroadcomの収益が約220億ドルになると見込んでいます。同社は、第2四半期のAI半導体収益が107億ドルに達すると予測しており、これは第1四半期の84億ドルから増加しています。
Broadcomは現在、過去12か月の利益の80.5倍で取引されており、AIに対する楽観的な見方を反映しています。しかし、このプレミアム評価は、成長が鈍化した場合の実行ミスの余地も少なくします。
BroadcomのAI収益は、わずか6つの主要なAI顧客に集中しています。もしも一つの主要顧客が支出を削減したり、AI戦略を変更したりすれば、Broadcomの成長は鈍化する可能性があります。
これらのリスクにもかかわらず、Broadcomの最大の強みは、カスタムシリコンやネットワーキングからエンタープライズソフトウェアまで、複数のAIインフラ動向から同時に恩恵を受けていることかもしれません。その多角化がさらに深まれば、同社はGPUにおけるNvidiaの支配に直接挑戦しなくても、長期的なAIの勝者として強力であり続ける可能性があります。