アルトコインシーズンへの希望：すべてを始動させる可能性のあるビットコインの動き

アルトコインは何年もビットコインに対して地盤を失い続けており、そのため「アルトシーズンは終わった」というフレーズは暗号通貨界で最も簡単に主張できるものの一つとなっている。しかし、X上のCryptollicaが共有した市場構造は、その物語はそれほど単純ではないことを示唆している。

そのチャートはまだ強さを示していないが、アルトの支配率が現在長期的な底に位置している、以前の回転が始まった場所と似た場所を示している。

アルトコイン支配率は底値に戻る

暗号分析者Cryptollicaは最近、アルトコイン支配率の長期的な見通しを公開した。具体的には、トップ10資産を除いた総時価総額とビットコインの比率を示している。チャートは2016年まで遡り、2つの主要なアルト回転フェーズを指摘している：2017年のアルトシーズンと2021年のアルトシーズン。

分析から重要なのは、アルトコイン支配率が単純に一直線で崩壊してきたわけではないということだ。2017年以降、上昇チャネル内を動いており、その上限は2018年のサイクルトップと2021年のサイクルトップに触れている。一方、下限はビットコインに比べてアルトが劣後している期間中の長期的な底として機能してきた。

その圧縮状態は、まさに今日の市場の状況と一致している。現在の設定は、その比率が再び下限付近に戻っていることを示している。以下のチャートに示されているように、2026年のゾーンはもう一つの底値の可能性があり、2021年のアルト回転前に形成された底と似ている。これが、分析がアルトコインは死んだという考えに異議を唱える理由だ。

アルトバルのために必要な確認レイヤー

CoinMarketCapによると、ビットコインの暗号市場全体に占める割合は現在59.9％であり、アルトシーズン指数は38で、正式にアルトシーズンを確認する75の閾値を大きく下回っている。数字はやや悲観的に見える。

アルトシーズンの動きは、ビットコイン支配率の反転から始まるだろう。しかし、歴史は、より強いアルトコインシーズンの議論には、アルトコイン支配率の長期的な底だけでは不十分であることを示している。2017年と2021年の回転の前に、2つの主要な確認シグナルがあった。最初の確認シグナルは、より広範なアルト支配率の前にETH/BTCが底を打ったことだった。その最初のシグナルはまだ完全には現れていない。

2つ目のシグナルは、ビットコイン支配率が下落し始めるとともに、ステーブルコインの流動性が増加したことだった。しかし、流動性だけではアルトシーズンは生まれない。流れに方向性が必要だからだ。したがって、現在のアルトシーズンの設定は、死んだものではなく、むしろ待機室のようなものであり、確定的なブレイクアウトではない。

執筆時点で、トップ10のアルトコインを除くアルトコインの支配指数は、ビットコインの時価総額の約0.10程度である。暗号分析者Cryptollicaの予測では、この指数はブレイクアウトし、上部トレンドラインに戻ると見ている。そのような動きは、トップ10外のアルトコイン市場の総価値をビットコインの時価総額の0.6から0.8の範囲に置くことになる。