アルファベットやアマゾンなどの巨大企業も海外債券市場で資金を調達している——AI軍備競争で使われる資金は、もはや自社のキャッシュフローを賄えないほど膨らんでおり、低金利の債券を世界中から調達せざるを得ない。このゲームのハードルはますます高くなり、小規模なプレイヤーは排気ガスすら感じ取れなくなっている。

報道によると、Alphabet、Amazon などの米国大手テクノロジー企業は、海外債券市場で円、ユーロ、スイスフランなどの複数通貨で債券を発行する速度を加速しており、AIインフラの構築資金を調達し、米国内市場への依存を分散している。分析によると、AI投資の増加に伴い、テクノロジー企業はキャッシュフローを中心とした資金調達から、より債務に依存する方向へシフトしており、データセンターや計算能力の拡大を支えるため、世界の投資適格債市場における超大型テクノロジー企業のエクスポージャーも拡大している。