最近またいくつかの収益アグリゲーターがAPYを血気盛んに書いているのを見たが、私の最初の反応は興奮ではなく、どのコントラクトに資金を投入しているのか、誰が底支えをしているのかを調べることだった。要するに、あなたが稼いでいる「収益」の多くは、新しいL1/L2のインセンティブによる補助であり、TVLを引き上げている。古参ユーザーが「掘って売る」と不満を漏らすのも不思議ではない：補助が止まれば、キャッシュフローは露呈する。

昼間の帳簿照合の習慣を持ち込んで、まず二つのことを見る：コントラクトの権限を誰が握っているか（戦略を変更できるか、停止できるか）、次に相手方は誰か（誰のプールに預けているか、誰に貸しているか、問題が起きたとき誰がカバーするか）。一度、戦略の中で三、四層も絡み合い、アップグレード可能な代理も混ざっているのを見て、すでに「退出」ボタンに手を伸ばしていた…後で我慢して、まずポジションを半分に減らし、残りは学費として観察した。どうせ少し稼ぐよりも、夜中に穴を埋めるのは避けたい。