だから皆が私に絶えず尋ねる質問は、1百万ドルのポートフォリオの利子だけで働かずに生活できるかどうかです。正直なところ、それは人々が思うほど単純ではありません。

これを分解しましょう。利子だけで生活すると言うとき、多くの人は銀行の利子だけを意味しているわけではありません。彼らは、利子、配当、そして時には一部のポジションを売却して資金を引き出すことを意味しています。重要なポイントは、それを「引き出し」として考えることであり、単なる1年分の利子だけではないということです。

ここからが本当の話です。昔の目安は年間4パーセントでした。100万ドルの場合、税引き前で最初の年に4万ドルです。シンプルに思えるでしょう？しかし、変わったのはここからです。主要な資産運用会社の最近の調査は、会話の焦点を変えています。彼らは今や、より保守的な数字、長期的な退職のためにおよそ3.5〜3.8パーセントを提案しています。それは年間3万5千ドル〜3万8千ドルに相当します。差は小さく見えるかもしれませんが、何十年も続くと重要です。

なぜ下方修正されたのか？将来のリターン予測は過去の平均よりも低く見積もられています。市場は常に過去と同じ動きを繰り返すわけではありません。期待リターンが低いと、引き出し額にもっと注意を払う必要があります。

次に、税金は誰も十分に語らない静かなリスクです。その4万ドルの引き出し？それは税引き前です。実際に使える現金は、あなたの口座構造次第です。伝統的なIRAの引き出しは普通所得として課税されます。ロスIRAはルールに従えば税金がかかりません。キャピタルゲインや配当には異なる扱いがあります。引き出しの順序も重要です。

さらに、インフレが購買力を蝕み、リターンのシーケンスリスクもあります。市場が退職初期に暴落し、最悪のタイミングでポジションを売らざるを得なくなると、長期的な問題に波及します。だからこそ、1〜3年分の支出を現金や債券でバッファとして持つのが賢明です。

では、1百万ドルの利子だけで生活できるか？技術的には可能ですが、いくつかの条件次第です。あなたの税状況。支出の柔軟性。どれだけの変動に耐えられるか。その他の収入源があるかどうか。

実用的に考えると、次のフレームワークです。まず、必要な税引き後の支出を計算します。次に、3.5％、3.8％、4％の引き出し率でシナリオをテストします。次に、悪い市場シーケンスに対してストレステストを行います。次に、実際に必要なリターンに合わせて資産配分を調整します。そして最後に、バッファと緊急ルールを組み込みます。

多くの人が犯す間違いは、4パーセントルールが普遍的に適用できると考えたり、過去のリターンが未来を保証すると誤信したりすることです。そうではありません。自分で数字を計算し、税引き後のキャッシュをモデル化し、そのバッファを維持してください。必要な支出が保守的な引き出し率よりもかなり低く、バッファがあれば、おそらく大丈夫です。ギリギリの場合は、追加の収入や保証された収入商品を検討してください。

結論：100万ドルのポートフォリオは意味のある年間キャッシュを提供できますが、それがあなたのライフスタイルをカバーできるかどうかは、期待リターン、税金、インフレ、そして不確実性への耐性次第です。どんなパーセンテージも絶対的な真理と考えず、シナリオテストを行いましょう。