エーテルの文化と信念に最も公に関与してきた人は、デイビッド・ホフマンとライアン・シーン・アダムズ以上いないだろう。だから、ホフマンがXで自分のETHの最後を売ったと述べ、アダムズがBanklessの「第一時代」の終わりを宣言したとき、そのニュースは騒音を突き抜けて伝わった。元の報告によると、ホフマンは過去二週間での「CT」センチメントの大きな変化を指摘し、彼の動きはリバランスではなかった。それはクリーンな撤退だった。その発表は、典型的なポートフォリオの決定というよりも、句読点のように見える。Banklessは2019年以来、エーテルの最も大きく、最も効果的なメガホンの一つだった。DeFiを伝道し、何千人もの人々がセルフカストディをナビゲートするのを助け、「バンクレス」をスローガンからライフスタイルブランドへと変えた。共同創設者が今やETHから完全に離れる—ステーブルコインや他のL1、RWAにローテーションしないで—ことは、価格動向に対する不満以上の深い何かを示唆している。それは信念の個人的な断絶を意味し、それは市場がめったに無視しないシグナルだ。Banklessの第一時代の終わりが実際に意味することアダムズは後に、彼が暗号から離れるわけではないと明らかにした。彼はBanklessが「第二時代」に入り、裏方の役割を果たしながらもETHとBanklessブランドに対して楽観的であり続ける計画だと述べた。ホフマンの動きを支持するところまでは言わなかったが、分かれたスクリーンは重要だった。一方の共同創設者は流動性を持たせ、もう一方は静かにマイクから退きながらも依然として楽観的だと主張している。その非対称性を市場は嗅ぎ取っている。「第一時代」は、二人の絶え間ないコンテンツエンジンによって定義された。その時代は、リテールのETH信者の代理となった。その時代の終わりは、ビジネスのピボット以上に重く感じられる。なぜなら、それはすでにEthereumの物語が圧力を受けている時期に到来したからだ。ガス料金はかつてほど問題ではなくなったが、分母も同様だ—L2の断片化、Solanaの支払いとDePINの継続的な推進、そして規制環境が機関投資家をステーキング利回りに対して神経質にさせており、これらすべてがストーリーを食いつぶしている。タイミングとCrypto Twitterのムードホフマンが過去二週間で「重要な」センチメントの変化に言及したことは、偶然とは考えにくい。Crypto Twitterは暗号の物語の早期警告システムとして機能し、二週間のムードの悪化は、最も信じている者からさえ資本を引き抜くのに十分だ。これを引き起こす要因はさまざま考えられる：未解決の米国ステーブルコイン法案のドラマ、上院投票の4日前に依然として続くものであるとか、またはETHから資金と注目を奪うアルトコインの継続的なパフォーマンスだ。主要なエーテルの声が忍耐を失うとき、その連鎖効果は軽視できない。リテールの信念のかなりの部分が社会的に強化されている。Banklessのイベントやポッドキャスト、全体的な姿勢は、ETHトレーダーにドローダウンを耐える許可を与えた。もしその柱を取り除けば、ロングを続けるコストは上がる。それは売り圧力を保証するわけではないが、長年にわたって実在してきた心理的な床を取り除くことになる。開発者活動は感情の問題を隠しているEthereumは生の開発者活動を見ると依然として支配的だ。指標は週ごとに堅調で、ネットワークはコアコミットやイベント参加でほとんどのチェーンをリードしている。しかし、開発者活動と価格センチメントは同じではなく、ホフマンの売却は開発者指標ではない。それは信念の指標だ。ネットワークはアップグレードを続けることができるが、リテール資本をエコシステムに引き込んだ社会層が侵食されている。その侵食は重要だ。なぜなら、Ethereumの評価は純粋にスループットやブロックスペースだけに基づいているわけではないからだ。それは共有された物語に関するものだ：ETHは新しい金融インターネットの究極の希少資産であるという考えだ。Banklessはその主要なストーリーテラーの一つだった。もしストーリーテラーが交代するなら、その物語自体を新規参入者に説得力を持って語るのが難しくなる。何が不確かに残るかホフマンの退出とETH価格の崩壊を一対一で結びつけるべきではない。個人的な売却は、税金のイベント、人生の変化、厳しいポートフォリオの見直しなどさまざまな理由で起こるものであり、アダムズのBanklessへの関与が続く限り、ある程度の連続性は保たれる。本当の疑問は、これが暗号の目立つエーテルブルの間でより広範な離脱の始まりを示すのか、それとも6ヶ月後には目立たない孤立した出来事に過ぎないのかだ。今週のアルトコインの上昇—TONやSIRENがETHの苦戦を横目に急騰したにもかかわらず—ローテーション取引は未だ放棄取引に変わっていない。ホフマンの退出は、多くのトレーダーが静かに行っている動きの最も大きなバージョンかもしれない。今のところ、Ethereumコミュニティは二つのことを見守るだろう：アダムズが長期間黙っているかどうか、そしてホフマンの次の動きがEthereumの方向性に対する声高な批評を伴うかどうか。どちらもウォレットの残高以上に重要だ。一つの時代の終わりは常に別の時代を開くが、今回はチームの上級メンバーが反対方向に歩き始めているようだ。
Bankless共同創設者、第一時代の終わりにすべてのETHを売却、イーサリアムのセンチメントに長い影を落とす
エーテルの文化と信念に最も公に関与してきた人は、デイビッド・ホフマンとライアン・シーン・アダムズ以上いないだろう。だから、ホフマンがXで自分のETHの最後を売ったと述べ、アダムズがBanklessの「第一時代」の終わりを宣言したとき、そのニュースは騒音を突き抜けて伝わった。元の報告によると、ホフマンは過去二週間での「CT」センチメントの大きな変化を指摘し、彼の動きはリバランスではなかった。それはクリーンな撤退だった。
その発表は、典型的なポートフォリオの決定というよりも、句読点のように見える。Banklessは2019年以来、エーテルの最も大きく、最も効果的なメガホンの一つだった。DeFiを伝道し、何千人もの人々がセルフカストディをナビゲートするのを助け、「バンクレス」をスローガンからライフスタイルブランドへと変えた。共同創設者が今やETHから完全に離れる—ステーブルコインや他のL1、RWAにローテーションしないで—ことは、価格動向に対する不満以上の深い何かを示唆している。それは信念の個人的な断絶を意味し、それは市場がめったに無視しないシグナルだ。
Banklessの第一時代の終わりが実際に意味すること
アダムズは後に、彼が暗号から離れるわけではないと明らかにした。彼はBanklessが「第二時代」に入り、裏方の役割を果たしながらもETHとBanklessブランドに対して楽観的であり続ける計画だと述べた。ホフマンの動きを支持するところまでは言わなかったが、分かれたスクリーンは重要だった。一方の共同創設者は流動性を持たせ、もう一方は静かにマイクから退きながらも依然として楽観的だと主張している。その非対称性を市場は嗅ぎ取っている。
「第一時代」は、二人の絶え間ないコンテンツエンジンによって定義された。その時代は、リテールのETH信者の代理となった。その時代の終わりは、ビジネスのピボット以上に重く感じられる。なぜなら、それはすでにEthereumの物語が圧力を受けている時期に到来したからだ。ガス料金はかつてほど問題ではなくなったが、分母も同様だ—L2の断片化、Solanaの支払いとDePINの継続的な推進、そして規制環境が機関投資家をステーキング利回りに対して神経質にさせており、これらすべてがストーリーを食いつぶしている。
タイミングとCrypto Twitterのムード
ホフマンが過去二週間で「重要な」センチメントの変化に言及したことは、偶然とは考えにくい。Crypto Twitterは暗号の物語の早期警告システムとして機能し、二週間のムードの悪化は、最も信じている者からさえ資本を引き抜くのに十分だ。これを引き起こす要因はさまざま考えられる：未解決の米国ステーブルコイン法案のドラマ、上院投票の4日前に依然として続くものであるとか、またはETHから資金と注目を奪うアルトコインの継続的なパフォーマンスだ。
主要なエーテルの声が忍耐を失うとき、その連鎖効果は軽視できない。リテールの信念のかなりの部分が社会的に強化されている。Banklessのイベントやポッドキャスト、全体的な姿勢は、ETHトレーダーにドローダウンを耐える許可を与えた。もしその柱を取り除けば、ロングを続けるコストは上がる。それは売り圧力を保証するわけではないが、長年にわたって実在してきた心理的な床を取り除くことになる。
開発者活動は感情の問題を隠している
Ethereumは生の開発者活動を見ると依然として支配的だ。指標は週ごとに堅調で、ネットワークはコアコミットやイベント参加でほとんどのチェーンをリードしている。しかし、開発者活動と価格センチメントは同じではなく、ホフマンの売却は開発者指標ではない。それは信念の指標だ。ネットワークはアップグレードを続けることができるが、リテール資本をエコシステムに引き込んだ社会層が侵食されている。
その侵食は重要だ。なぜなら、Ethereumの評価は純粋にスループットやブロックスペースだけに基づいているわけではないからだ。それは共有された物語に関するものだ：ETHは新しい金融インターネットの究極の希少資産であるという考えだ。Banklessはその主要なストーリーテラーの一つだった。もしストーリーテラーが交代するなら、その物語自体を新規参入者に説得力を持って語るのが難しくなる。
何が不確かに残るか
ホフマンの退出とETH価格の崩壊を一対一で結びつけるべきではない。個人的な売却は、税金のイベント、人生の変化、厳しいポートフォリオの見直しなどさまざまな理由で起こるものであり、アダムズのBanklessへの関与が続く限り、ある程度の連続性は保たれる。本当の疑問は、これが暗号の目立つエーテルブルの間でより広範な離脱の始まりを示すのか、それとも6ヶ月後には目立たない孤立した出来事に過ぎないのかだ。今週のアルトコインの上昇—TONやSIRENがETHの苦戦を横目に急騰したにもかかわらず—ローテーション取引は未だ放棄取引に変わっていない。ホフマンの退出は、多くのトレーダーが静かに行っている動きの最も大きなバージョンかもしれない。
今のところ、Ethereumコミュニティは二つのことを見守るだろう：アダムズが長期間黙っているかどうか、そしてホフマンの次の動きがEthereumの方向性に対する声高な批評を伴うかどうか。どちらもウォレットの残高以上に重要だ。一つの時代の終わりは常に別の時代を開くが、今回はチームの上級メンバーが反対方向に歩き始めているようだ。