最近、アンドリュー・カンの最新の市場見解に飛び込んでみたところ、正直なところ、彼の暗号通貨についての考え方の枠組みは、トレーディングコミュニティでよく見られる一般的なノイズとは新鮮に異なるものだと感じた。

私の注意を引いたのは、カンが$5k を2億800万ドルに変えたことだ。これは彼を稀有な存在にしている。しかし、それは単なるリターンだけではなく、市場のナarrativesについて彼がどう考えているか、その思考方法が実際に意味をなしている点だ。彼はMechanism Capitalの共同創設者であり、その確信に満ちた予測がしばしば的中するため、36万人以上のフォロワーを築いている。

興味深いのは、彼の最近のイーサリアムに対する懐疑的な見方だ。ETHのETFが承認されたとき、皆が盛り上がったが、カンは異なる見解を示した。彼はETHが2,400ドルから3,000ドルの範囲に達するだろうが、その勢いを維持するのは難しいと予測した。彼の論理はこうだ：ETHは、機関投資の流れから得られる価値に比べて価格が高すぎるというものだ。彼は、ETHがビットコインが引き寄せる資本の約15％しか取り込んでいないと見積もっている。一方で、コミュニティはETHがこの主流資産になることを期待し続けているが、おそらくそれは実現しないだろう。これは逆張りの見解だが、実際の資本流動の分析に基づいており、単なる弱気の感情ではない。

何よりも示唆的なのは、アンドリュー・カンが今実際に資金を投入している場所だ。彼のポートフォリオには、Covalent（CQT）に445万ドルのポジションが見られる。これは実際の問題を解決するデータインフラのプレイだ。また、彼はトランプに関連したミームコインのMAGAにもエクスポージャーを持っている。そして、その組み合わせは彼の戦略について何かを語っている：インフラとハイプの両方を選んでいるのだ。ミームコインは注目が通貨であるため機能し、トランプのメディアプレゼンスはほぼ無限の流動性を持つ。一方、Covalentのようなプロジェクトは実用性を構築している。

ここでの真の優位性は、単なるトークン選びではなく、ナarrativesを駆動する要因を理解することにある。政治は終わりのない注目と投機を生み出す。1inchやBotanixのようなインフラプロジェクトは採用のボトルネックを解決する。これらを組み合わせることで、短期的な勢いと長期的な価値創造の両方に乗れるポートフォリオができあがる。

だからこそ、アンドリュー・カンのアプローチは、市場戦略に真剣に取り組むなら学ぶ価値がある。