ビットコインは200日移動平均線の拒否後も$77K 付近に留まる

重要なポイント

• BTCは200日移動平均線を拒否した後も$77k レベル付近に留まっている。
• 弱気のパフォーマンスは、インフレ上昇と国債利回りの上昇がリスクセンチメントに重く影響しているためです。

ビットコインは、水曜日の早朝に$77,000を下回り、$82,000付近の200日移動平均線を突破できずに下落しました。インフレの上昇とマクロ経済の引き締まりがリスク資産に重くのしかかっています。

この下落は、米国のインフレ率が予想以上に高まり、消費者物価指数（CPI）の年率成長率が3.8%に加速したことを受けています。同時に、原油価格の上昇と10年国債利回りの急騰により、連邦準備制度の利下げ期待が後退し、市場は12月までに利上げの可能性を織り込むようになっています。

弱気派が市場を支配し続ける

K33リサーチのレポートによると、ビットコインの200日移動平均線での拒否は、2014年、2018年、2022年の過去の市場サイクルで見られたパターンを反映しており、その際は急激な反発の後にレバレッジ解消による売りが急増しました。

K33は、これらの歴史的な回復はトレーダーの信頼とレバレッジを素早く回復させ、市場は勢いが失われると攻撃的な調整に脆弱になったと指摘しています。

「その後の下落の核心要素は、上昇局面中に構築されたポジションの巻き戻しだった」とレポートは述べています。

しかし、アナリストは、現在のサイクルは幾つかの重要な点で異なると強調しています。ビットコインは、200日移動平均線を下回った後、再びそのレベルを訪れるまでにかなり長い時間を要し、5月に再テストするまで189日を要しました。これは、2014年の96日、2018年の132日、2022年の85日に比べて長い期間です。

デリバティブデータは、トレーダーが過度に強気ではなく慎重な姿勢を維持していることを示唆しています。資金調達率は81日連続でマイナスを維持し、オプション市場の偏りも年次高水準付近にあり、持続的な防御的ポジションを示しています。

機関投資の流れは複雑な状況を示しています。グローバルなビットコインの上場投資商品（ETP）は、先週、今年最大の週次流出を記録し、24,303 BTCの流出となりました。この数字は、米国のスポットビットコインETFの開始以来、9番目に大きな5日間の流出です。

K33は、ビットコインが平均ETFコストベースに近づくにつれて売り圧力が強まったと指摘しており、これは歴史的に高い流出を引き起こすレベルです。

ビットコインのテクニカル見通し：BTCは$77,000付近で安定

執筆時点で、ビットコインは$77,200付近にあり、50日EMAの$76,743と100日EMAの$76,867をわずかに上回っています。

しかし、より広範なトレンドは、$81,845の200日EMAによって制約され続けており、これは依然として強力な上値抵抗線として機能しています。

この位置は、短期的な買い手が価格安定を試みている一方で、長期的なトレンドシグナルは未だに強気の反転を確認していないことを示唆しています。

テクニカル指標は、弱まる強気の勢いを示しています。相対力指数（RSI）は中間の40代に向かって漂っており、買い圧力の弱まりを示していますが、売られ過ぎの状態にはまだ達していません。

一方、移動平均収束拡散（MACD）は依然としてマイナス圏にあり、最近の上昇局面の勢いが失われたことを裏付けています。

もし反発が再開すれば、直近の反発の50%フィボナッチリトレースメントレベル付近の$78,962が即時の抵抗線となります。このゾーンを突破することができれば、より高いレベルへの挑戦が可能となります。

しかし、売りが続く場合、最初のサポートは$76,743の50日EMAに設定されます。このレベルを下回ると、ビットコインはさらに下落し、38.2%フィボナッチリトレースメントの$74,487まで下落する可能性があります。

より深いサポートは、$70,785付近のトレンドラインの回復点にあり、23.6%リトレースメントの$68,950が現在の構造の最終的な重要クッションとして機能します。

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