ケビン・M・ウォーシュは、2023年5月22日金曜日のホワイトハウスの式典で正式に新しい連邦準備制度理事会議長に宣誓された。この権力移行は、数十年ぶりの最も緊迫した中央銀行のリーダーシップ移行の一つを表しており、新たな経済現実がすでに彼の任命の当初の理由を覆している。

この式典は、トランプ大統領自らが監督し、ジェローム・パウエルの8年間の任期を終わらせた。パウエルは議長を辞任するが、引き続き理事会の理事として在籍し、任期は2028年まで延長される。式典自体は非常に象徴的であり、1987年以来、ホワイトハウスで連邦準備制度理事会の議長を大統領が宣誓したのは初めてのことであり、ホワイトハウスが中央銀行の金融政策に対して強い関心を持っていることを示している。

政治的分裂を伴う承認
ウォーシュ（56歳）は、5月13日に上院で54対45の僅差で承認された。この投票は、彼の昇進に関する党派的緊張を浮き彫りにした。これは現代史上最も党派的な連邦準備制度理事会議長の承認であり、ペンシルベニア州のジョン・フェッターマン上院議員だけが共和党の多数派と共に投票した。投票数は、2018年のパウエルの承認84対13と比べて最低であり、政治的逆風の大きさを示している。移行の一環として、連邦準備制度理事会のスティーブン・ミラン理事は、ウォーシュのために理事会の席を空けるために辞任した。

ウォール街からホワイトハウスへ
ウォーシュは、金融と政府の広範な経歴を持っている。スタンフォード大学とハーバード法科大学院を卒業し、モルガン・スタンレーの合併・買収部門で7年間勤務した後、公務に転じた。ジョージ・W・ブッシュ大統領によって2006年に連邦準備制度理事に任命され、35歳で歴史上最も若い理事の一人となった。2008年の金融危機の際には、ウォール街との連絡役として重要な役割を果たし、ベア・スターンズなどの倒産寸前の銀行の売却を仲介した。2011年に政策の意見の相違から理事を辞任し、それ以来、連邦準備制度のアプローチに対して公然と批判している。

使命と現実の対立
トランプ大統領は長い間、連邦準備制度理事会議長の候補者は低金利の必要性について彼と意見を一致させるべきだと規定してきた。近年、「ハト派」から金利引き下げを支持する立場に変わったウォーシュは、承認公聴会で「絶対に」大統領の操り人形ではなく、「独立した行動者」として行動すると約束した。

しかし、彼の指名以来、経済情勢は根本的に変化している。イラン戦争はインフレを刺激し、世界の債券市場を打撃した。4月の年間インフレ率は3.8％に急上昇し、過去3年で最高水準となった。生産者物価も前年同期比で6％上昇した。その結果、連邦準備制度の関係者は、「いくつかの政策の引き締め」が適切になる可能性を示唆しており、市場は今や金利引き上げの可能性を織り込んでいる。この現実は、大統領の望みと直接対立しており、ウォーシュにとって即時のジレンマをもたらしている。

ホワイトハウスとウォーシュは、この急上昇は一時的だと示唆しているが、アナリストは、彼が今や引き下げを求める大統領と、引き上げを必要とする経済の間で板挟みになっていると警告している。これにより、連邦準備制度の獲得したばかりの独立性が危機に瀕している。

6月の最初の試練
ウォーシュは、6月16日-17日に開催される最初の金融政策決定会合（FOMC）を主導する見込みだ。その結果は、彼が公の発言と、現在中央銀行に直面している厳しい経済圧力との整合性を取れるかどうかの最初の明確な指標となるだろう。

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