金価格の暴落の理由解説 – 多くのアナリストが見落とした隠された原因

金価格は通常、地政学的な不安やインフレの高まりの期間中に良好なパフォーマンスを示します。 その関係は何十年も存在しており、これにより最近のXAUUSDの下落はさらに驚きでした。 原油価格は、ホルムズ海峡周辺の新たな懸念によりエネルギー供給の混乱への恐怖が生じたことで急騰しました。 インフレ懸念もほぼ即座に再燃しました。 多くの市場参加者は、その状況下で金価格が大きく上昇すると予想していました。

しかし、逆の結果になりました。 エネルギーコストが上昇し、グローバル市場に不確実性が広がる中でも、金価格は下落しました。 その異例の反応は、アナリストたちに従来の安全資産の物語を超えた説明を探させました。

エネルギ危機中のドル需要が金価格に重圧をかける

@ThePenguinBTCがXで共有した市場の説明は、金価格の暴落に対して非常に異なる視点を提示しました。 その議論は、金自体の弱さよりも、世界のエネルギー市場が依然として米ドルに大きく依存している点に焦点を当てていました。

その説明はホルムズ海峡の状況から始まりました。 世界の海上輸送油の約5分の1がそのルートを通過しています。 エネルギー市場は、混乱の懸念が高まると迅速に反応しました。 原油価格は急騰し、エネルギーを輸入する国々は突然、供給確保のためにより多くのドルを必要としました。

その反応は金価格にとって大きな問題を引き起こしました。 原油取引は依然として世界中でUSD決済に大きく依存しています。 エネルギーコストの上昇に直面した国々は、より多くのドル準備金を迅速に確保しなければなりませんでした。 ドルの需要は、投資家たちがインフレ懸念から金に恩恵を期待している最中に高まりました。

この分析は、強いドルがXAUUSDに下押し圧力をかけていると説明しています。 金価格は、ドルの強さが加速するたびに苦戦しやすいです。なぜなら、金は世界的にドル建てで価格付けされているからです。

もう一つの問題は、連邦準備制度の利下げ予想の変化から生じました。 金は、今年後半に金利が下がるとの期待から数ヶ月間支えられてきました。 しかし、エネルギー価格の上昇はその見通しを複雑にしました。高インフレは急速な利下げの可能性を低減させるからです。

金はまた、レバレッジをかけたポートフォリオファンドからの圧力にも直面しました。 大手投資会社は、多くの場合、借入資本を使って複数の資産にポジションを持っています。 他の市場での損失により、一部のファンドは迅速に現金化を余儀なくされました。 金は最も簡単に利益を得られる資産の一つとなりました。

この説明は、もう一つの重要な要素を指摘しています。 エネルギー輸入国は、上昇する油コストに対処するためにより多くのドルを必要としていると報告されています。 流動性圧力に直面した政府は、ドル流動性を確保するために金準備の一部を売却した可能性があります。

この考え方は、金価格の下落に関する全体の物語を変えるものです。

金は必ずしも信頼喪失によって売られたわけではありません。 金価格が弱まったのは、エネルギー危機の間もグローバルシステムが依然としてドルに大きく依存しているからです。

関連記事：金価格予測：2034年までに$15,000を目指す？四半期キャンドルは弱気に転じたが、強気市場は終わっていない

XAUUSDチャート分析：金価格はさらに下落する可能性

XAUUSDチャートを見ると、金価格はこのサイクルの早い段階で$5,600近くの高値に達した後、下降チャネル内で取引されています。 そのピークに達して以来、金価格は約20％下落しています。

現在の価格動向は依然としてテクニカル的に弱い状態です。

金価格は今や下降チャネルの上限付近で取引されています。 そのエリアは通常、弱気の修正構造の間に抵抗として機能します。 売り手は、買い手が強い勢いで突破しない限り、そのゾーンを守る傾向があります。

この下降チャネルの構造が続く場合、金価格は次の修正フェーズで$3,600付近の下限に向かって動く可能性があります。

下降チャネルのようなテクニカル構造は、抵抗が決定的に突破されるまで続くことが多いです。 チャネルの上端を強力にブレイクアウトすれば、現在の弱気見通しは変わり、トレンドの再評価を余儀なくされるでしょう。

金価格は現在、非常に重要なポイントにあります。
エネルギーコストの上昇、強いドル需要、連邦準備制度の政策に関する不確実性が、次の動きを形成し続けています。