ネットで流れているミームを見ましたか？中国がすべての米国債を売却し、一気に崩壊、というやつです。紙の上では良いアイデアですが、すぐに言っておきます：そんなことはうまくいきません。

さあ、現実を見てみましょう。米国の債務は基本的に、米国政府が世界中で国債を売ることで集めているものです。各国が買うのは、ドルが安定していて利子も保証されているからです。簡単ですよね？残念ながら、アメリカはそれを必要としています。2024年の防衛費だけで8860億ドルに達しました。インフラ、医療、福祉も加えると、結果は？2023年の赤字は約1.7兆ドルで、前年より23％増加しています。

今や、米国の総債務は34兆ドルを超えています。すごいですね？これを3億人のアメリカ人に分けると、一人当たり10万ドル以上の借金になります。さて、最も多くの外国人債権者は誰でしょう？日本が1.3兆ドル、次いで中国が約7670億ドルです。ここで面白いポイントに入ります。

多くの人は、中国が一気に米国債を売れば、米国経済は崩壊すると考えています。そんなのは全くの誤りです。まず、中国がこの米国債を積み上げた理由は、貿易黒字にあります。輸出をばんばん行えば、ドルが余ります。どうしますか？米国の国債に投資します。これが価値を保つのです。次に、一気に売るのは中国自身にとっても経済的自殺です。市場はパニックになり、価格は暴落し、中国は何十億も損失します。皆が損をする、経済学者が言うところの「lose-lose」です。

第三に、アメリカにはこの状況を管理する手段があります。もっと国債を発行したり、他の買い手を引きつけたり、単純にドルを刷ったりできるのです。はい、その通りです：FRBは好きなだけ紙幣を刷ることができます。2か月で1.5兆ドルを印刷した例もあります。通貨をコントロールしていると、ルールは変わります。

第四に、米国の債務7,670億ドルは、全体の2.2％にすぎません。34兆ドルの巨人にとっては、決して致命的な脅威ではありません。

ここでひねりが入ります：実は中国は米国債の保有を減らしています。ピークの1.3兆ドルから、今や7670億ドルにまで縮小しています。では、そのお金で何をしているか？金を買っています。実物の金です。リスクも裏切りもなく、サプライヤーも安心です。中国人民銀行は金の保有量を16か月連続で増やし、300トン以上を追加しました。

一方、中国が賢く振る舞う中、日本は引き続き米国債を買い増しています。2月には164億ドルを追加し、イギリスも96億ドル増やして、外国の第3位の債権者となっています。ベルギーも270億ドル増やしています。

この話の教訓は？はい、米国の債務は確かに深刻で構造的な問題です。でも、多くの人が想像するような売り払う解決策は違います。中国もそれをよく知っているので、戦略を変えつつあります。米国債を徐々に減らし、金のような堅実な資産を蓄え、未来に備えているのです。結局のところ、事前に計画を立てておく方が、突然の驚きに備えるよりも賢明です。