最近、金と今後数年間の価格動向についての議論がますます増えているのに気づいています。これは偶然ではありません。このような不確実性が世界の市場を支配している時期には、投資家はシンプルな論理で金に戻ります：高リスク市場を特徴づける10倍や50倍を求めるのではなく、安定性を求めます。彼らは、他のすべてが狂っているように見えるときに富を置く場所を探しています。

金は従来の投機資産とは異なる動きをします。ヒプや流行のサイクルに左右されません。金の役割は購買力を守ること、インフレへのエクスポージャーを減らすこと、伝統的な通貨が弱まるときに価値を維持することです。だからこそ、最近の歴史を見ると、興味深いパターンが見えてきます。2020年初頭、金は1オンス1600ドル程度でした。世界的な健康危機が不確実性を爆発させ、金は明確に反応しました。2020年8月には2000ドルに達しました。数ヶ月で30％の動きです。金にとっては非常に強い動きです。そして、これは重要なことを示しています：恐怖、インフレ、経済的ストレスが増大するときに金は最も良いパフォーマンスを発揮します。

なぜ金は依然として最も好まれる避難場所なのか？堅実な理由があります。まず、対抗リスクを伴わないことです。株式や債券とは異なり、金の価値は企業や政府の義務履行に依存しません。これは最も純粋な意味での現金です。次に、多様化です：金は株式市場や債券市場と異なる動きをすることが多く、崩壊時のリスクエクスポージャーを減らすのに役立ちます。これに通貨保護を加えると、世界的にドル建てで取引されているため、通貨の弱体化の影響を相殺しやすくなります。そして流動性もあり、ほとんど問題なく金を現金に換えることができます。

では、価格はどこに向かうのでしょうか？20230年の金の予測は、シナリオ間の興味深い乖離を示しているため魅力的です。J.P.モルガンは、中央銀行の需要増加と家庭の金への配分増加に基づき、金が8,000ドルから8,500ドルに達する可能性があると見積もっています。Yardeni Researchはより積極的で、長期的なインフレ圧力と法定通貨の弱体化を背景に、金を1万ドル超に置いています。InvestingHavenは約8,150ドルと見積もり、インフレ懸念に導かれる多段階の上昇サイクルを想定しています。

しかし、極端な予測もあります。Pierre Lassondeは、世界的な債務増加と法定通貨から金への大きなシフトに焦点を当て、金が17,250ドルに達する可能性を信じています。ロバート・キヨサキはさらに先を見越し、深刻な金融崩壊シナリオを前提に、金を35,000ドルに設定しています。もちろん、これらは深刻な経済危機のシナリオを反映しており、基本的な軌道ではありません。

もし今日5,000ドルを投資し、現在の価格4,500ドルのときに購入すると、約1.1オンスを少し超えます。私が見た20230年の金の予測によると、次のようなことが起こり得ます：J.P.モルガンが8,000ドルから8,500ドルと予測している場合、その投資は約8,800ドルから9,350ドルの価値になる可能性があります。Yardeni Researchが1万ドルと正しければ、約11,000ドルに達します。最も極端なシナリオでは、Pierre Lassondeの17,250ドルやキヨサキの35,000ドルの場合、19,000ドルから38,500ドルとなります。

私が重要だと感じるのは、金の価格は単にテクニカルだけで動いているわけではないということです。経済状況、インフレの水準、中央銀行の活動、通貨の強さなど、すべてが役割を果たします。さまざまな予測は、基本的に今後数年間の世界経済の展望に対する異なる期待を反映しています。ある者は管理可能なインフレを想定し、他は大きな混乱を予期しています。

しかし、変わらないのは、金が価値の保存手段としての役割です。最も積極的な目標が実現しなくても、歴史的に金は数十年にわたり購買力を維持してきました。これがポイントです。金は素早くお金を稼ぐ資産ではありません。すでに持っているお金を守る資産です。そして、不確実な時代には、これが他の何よりも重要です。バランスの取れたポートフォリオを構築しているなら、20230年の金の予測がどこに向かうかを理解することは戦略の一部であり、すべてではありません。