しばらく前から進行していたことについてやっと追いつきました。SECはついにリチャード・ハートと彼のプロジェクトHEX、PulseChain、PulseXに対する訴訟を諦めました。これは去年の4月に起きたことで、正直なところ、規制の節目として振り返る価値がある出来事です。なぜなら、暗号通貨の法的闘争の展開について何かを示しているからです。

では、何が起こったのか。SECは2023年7月にリチャード・ハートを最初に訴え、未登録証券を販売し、投資家から10億ドル以上を集めたと主張しました。彼が少なくとも1200万ドルを個人的にポケットに入れたとし、スポーツカーや時計、そして非常に高価なブラックダイヤモンドを購入したとしています。規制当局はかなり攻撃的で、HEXは高利回りのブロックチェーン定期預金として販売され、ステーキングリターンは38%に達していたと述べました。

2025年2月、裁判官はSECの元の訴状を全て却下しました。裁判所は3月20日までに修正訴状を提出するよう命じ、その後4月21日まで延長されました。しかし、SECはそれを追及しませんでした。その時、リチャード・ハートは「完全な規制勝利」と呼ぶ祝賀を始めました。彼はこれがSECが全面的に負けた唯一のケースであり、すべての主張が却下されたと主張しました。

ここで興味深いのは、リチャード・ハートと彼のプロジェクトにとっての法的勝利だけではありません。これは暗号における規制の明確さについて何かを示しています。ハートは、この結果がHEX、PulseChain、PulseXに対して、多くの他のプロジェクトにはない法的確実性をもたらすと主張しました。それを信じるかどうかは別として、市場は法的な不確実性が取り除かれたことでポジティブに反応したようです。

さて、トークンのパフォーマンスについて正直に言いましょう。HEXはこの法的な騒動の間に完全に打ちのめされました。SECの告発前のピークは約0.5108ドルでしたが、今はその価値の約0.2%、つまり99.6%の暴落です。かなり厳しい結果です。でも、ポイントはこうです—2025年4月に法的案件が片付いた後、HEXは再び動き始めました。ニュースの24時間後に14%上昇し、その後数週間でさらに50%上昇しました。大きな不確実性が取り除かれると、こうした反発が起きるのです。

このケースからの大きな教訓は何か？これはSECが暗号プロジェクトにどれだけ積極的に介入するかの試金石となったことです。リチャード・ハートの法的勝利は、規制の突破口とみなすか、単なるケース特有の勝利とみなすかに関わらず、こうした告発に対してどう防御できるかの議論を変えました。今後、同様の監視下に置かれる他のプロジェクトにとって、この前例がどう作用するか注視していく価値があります。