最近、市場で展開されているこの興味深い緊張感を見てきました。

私たちは、AmazonやMicrosoftのようなAI企業が、データセンターや資本支出に狂ったようにお金を使っているため、ひどく叩かれているのを目にしています。
Amazonは、2000億ドルのAI投資計画を発表した後、年初来で9％下落し、Microsoftは、収益が17％増加しているにもかかわらず17％下落しています。
しかし、ここで面白いのは、ソフトウェア株がさらに激しく下落していることです。
全体のSaaSセクターは、今「SaaSpocalypse」と呼ばれる状況にあります。
Salesforce、Adobe、Oracle - これらはすべて、投資家がAIエージェントが最終的に従来のエンタープライズソフトウェアを置き換えると考えているため、叩かれています。
正直なところ、このストーリーはかなり誤っているように思えます。
Nvidiaのジェンセン・ファンは、「それは非合理的だ」と公に述べており、私もその意見に賛成です。
これらのSaaS企業は、特定の業界ニーズに合わせた専門的なソフトウェアを構築しています。
一般的なAIがそれを一夜にして置き換えることはありません。
むしろ、AI企業がソフトウェアメーカーと提携してツールを改善し、破壊するのではなく強化する方向になる可能性が高いです。
もしあなたも同じ考えなら - この売り浴びせは行き過ぎだと感じるなら - 実はそれをうまく活用できる方法があります。
iShares Extended Tech-Software ETF（IGV）は、一度に114の北米ソフトウェア企業に投資できる商品です。
トップの保有銘柄は、Microsoft（9.7％）、Palantir（8.2％）、Salesforce（7.7％）、Oracle（7.2％）、Intuit（5.2％）です。
このファンドは、2001年以降平均10.4％の年間リターンを記録しており、手数料はわずか0.39％、現在のP/E比率は35.2です。
これはNASDAQ-100の32.4よりやや高いですが、ソフトウェアの反発に賭けるなら妥当な範囲です。
面白いのは、多くのこれらのソフトウェア企業がeラーニングやオンライン教育プラットフォームにも進出している点です。
これは、あまり価格に反映されていないもう一つの成長ベクトルです。
要するに、特定のソフトウェアセクターに集中投資しているのと同じで、個別の勝者を選ぶよりもずっと良い選択です。
私の見解では、もし「SaaSpocalypse」のストーリーが過剰だと考えるなら - そして私もそう思います - このETFは、質の高いソフトウェア銘柄の押し目買いを一度に行える良い機会です。
今後数ヶ月の良いエントリーポイントになるかもしれません。