では、サンタクロースラリーについてのポイントです：これは保証されたものではありませんが、過去のデータはかなり説得力があります。1950年以降、S&P 500はこの期間中に平均約1.3％の上昇を記録しており、およそ80％の確率でプラスになっています。ナスダックはさらに良く、1971年以降平均3.1％の上昇を示しています。これは堅実な実績であり、多くの投資家がこれに興奮する理由の一つです。

ただし、タイミングは狭い範囲です。伝統的には、サンタクロースラリーの期間は12月の最後の5営業日と1月の最初の2営業日とされています。しかし、近年ではトレーダーがそれより早い12月中旬に先回りして動き始めるケースも増えています。これにより、この特定のラリーとより広範な12月の上昇傾向との境界線が曖昧になってきています。

ただし、全員がそれを信じているわけではありません。例えば、マーク・ハルバートは長年にわたり懐疑的な立場をとっており、市場がこの期間中に一貫して好調を維持しているという確固たる証拠はないと主張しています。彼は、クリスマス前の12月の取引が他の時期よりも特に強いわけではないと指摘しています。そして、2019年の予期せぬボラティリティがこのパターンを崩したことも彼の意見に説得力を持たせています。

一方で、他のアナリストは異なる見解を持っています。ハリス・フィナンシャル・グループのジェイミー・コックスは、最近の売り浴びせ—FRBの政策シフトによるもの—が、ホリデーブレイクから資金が戻ることで、実際に強いサンタクロースラリーの条件を整える可能性があると考えています。心理的な要素も関係しています。リターンが控えめでも、この期間のセンチメントの変化が市場の動きに影響を与えることがあります。

ストックトレーダーズ・アルマナックを運営するジェフリー・ハーシュは、このような季節的パターンに対してかなり楽観的です。彼の見解は、1月に上昇が見られると、その勢いが年の残りにわたって続く傾向があるというものです。いわゆる「1月バロメーター」の考え方は、歴史的に持ちこたえています。

実務的な観点から言えば、これに備えるための選択肢はあります。国内株、国際分散投資、あるいはメガキャップのテックセクターなどのターゲットセクターへの賭けです。ただし、重要なのは柔軟性を持つことです。市場の状況は急速に変化しますし、サンタクロースラリーは保証ではありません。過去の確率が味方していたとしても、十分な調査と堅実な戦略が、季節的パターンを追いかけるよりも重要です。

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