以前は単純に考えていた：
BTCを買うことは本質的に：通貨の過剰発行、インフレーション、お金の価値の下落を買うことだと。
ナスダック100を買うことは本質的に：人類の技術進歩、生産性向上、最強のテクノロジー企業が価値を創造し続けることを買うことだと。
しかし後になって気づいたのは、これら二つの資産の長期的な上昇には、より根底に共通する原因がある可能性がある：
M2の継続的な拡大
つまり、社会全体の名目通貨総量が常に増加していることだ
主権国家は長期的に紙幣を刷り続け、信用システムは拡大し続け、社会の中のお金は増え続けている。問題は、これら新たに発行されたお金は最終的にどこへ流れるのか？
（図：グローバル広義貨幣供給量の引用、2000-2025年の間に世界の広義貨幣は26兆ドルから142兆ドルへ、平均年率約7%）
それらはすべての資産に均等に流れるわけではない
最も希少で、最も合意があり、最も流動性が高く、最も巨額の資金を受け入れられる資産に流れる
これがBTCとナスダック100の底層に共通する点だ
BTCが捉えるのは：法定通貨がますます弱くなるにつれて、人々の硬貨資産、希少資産、非主権資産への需要が高まることだ。
それは単なる「インフレ対策ツール」ではなく、硬貨の保有容器でもある
M2が拡大すればするほど、法定通貨の購買力は希薄化し、しかしBTCの総供給上限は2100万枚に固定されている
だから、BTCの長期的な論理は＝ M2拡大 × BTCの合意拡大 × 世界的な資産配分比率の向上
もし世界の富のプールが拡大し続け、多くの人がその一部をBTCに配分したいと考えるなら、BTCの価格は線形ではなく非線形の再評価となる
ナスダック100が捉えるのは別のもの：技術進歩、生産性向上、そして利益のトップ企業への集中だ
それも単なる「テクノロジーを買う」だけではなく、より大きな「生産性の容器」だ
人類社会の技術アップグレードは、最終的に少数の最強企業に収益、利益、キャッシュフロー、株主リターンへと変換される。ナスダック100は市場に従い、100社を更新し続ける。
クラウドコンピューティング、AI、半導体、OS、広告ネットワーク、企業向けソフトウェア、デジタルインフラは、すべて現代経済の料金所だ
だから、ナスダック100の長期的な論理は＝ M2拡大 × 技術進歩 × 利益のトップ企業への集中
さらに、最強のテクノロジー企業はGDPの成長に追随するだけでなく、より多くの産業チェーンの利益を取り込み、より強い価格決定権と資本効率を獲得する
世界のGDPが年間3%、インフレが年間4%増加しても、名目資産プールは毎年約6%〜8%拡大している
本当に良い資産は、この速度を超える「逃避速度」を持つ必要がある：通貨の価値下落やGDPを上回るだけでなく、社会の平均資産リターンも超える必要がある
BTCとナスダック100は表面上は異なる：
一つはキャッシュフローのないデジタル硬貨資産
もう一つはキャッシュフローのある権益資産の組み合わせ
しかし、その底流では同じことを食べている：
絶え間なく拡大するM2が、最も強い資産容器に流れ込んでいる
違いは：
BTCはM2拡大を希少性のプレミアムに変換している
ナスダック100はM2拡大に技術進歩を重ねて、企業の利益と評価額のプレミアムに変えている
一つは希少性の貨幣化
もう一つは生産性の利益化
一つは「お金がますます価値を失う」へのヘッジ
もう一つは「世界がますます効率的になる」への賭け
だから、今私はこれら二つの資産をこう理解している：
BTCはM2拡大時代の「硬貨容器」
ナスダック100はM2拡大時代の「生産性容器」
長期的に見れば、世界は静止していない
人類のGDPは成長し、主権国家は紙幣を刷り続け、金融資産は拡大し、技術と生産性は進歩し、世界の富のプールは拡大している...
お金はますます増えるのか？そして問題は：
増え続けるお金は最終的にどこへ流れるのか？
今の答えは：
最も希少で、最も合意があり、最もネットワーク効果のある、そして最もグローバル資本を受け入れられる資産に流れるだろう。
これこそが、BTCとナスダック100の共通の上昇原動力かもしれない

BTC0.01%

NAS100-0.19%

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