最近注意到英ポンドの為替レートがかなり悪い動きをしていて、下落幅も少し驚くほどです。去年の年末に英ポンドはドルに対して1.24から一気に下落し、主な原因はドルが非常に強いことでした。アメリカの雇用データが出るたびに励みになり、一方でイギリスやユーロ圏の製造業データは弱く、英ポンドは自然と下げられました。

その背後にある論理も理解しやすいです。連邦準備制度は今年末までに利下げを0.43ポイントだけと予想していますが、イギリス中央銀行と欧州中央銀行はそれよりも倍以上の利下げを行う見込みで、この差が英ポンドの圧力の主な原因です。さらに、天然ガス価格の上昇リスクにより、ヨーロッパの輸入コストが急上昇し、英ポンドとユーロの両方に圧力をかけています。あるアナリストは、英ポンドは多くの人に保有されており、ドルが継続的に強くなると、取引が薄いときに英ポンドは特に脆弱になると指摘しています。

将来を見据えると、英ポンドの動きの予測はやや複雑です。JPモルガンは以前、さらに底値を探る可能性があると考えていましたが、長期的には英ポンドにはいくつかの支えとなるポイントがあります。イギリスがアメリカの関税を回避できる優位性や、G10の中でも英ポンドの利回りが高水準にあることです。したがって、短期的には圧力がかかるものの、反発の機会も出てくるはずです。