最近AUDの動きに注目していて、興味深いパターンがいくつか見られる。オーストラリアドルは過去数十年でかなりの変遷を遂げてきた—2011年に110ポイントという狂った高値をつけたときのことを覚えているだろうか？あの鉱業ブームの時代はもうずっと昔のように感じる。それ以降はほとんど下落傾向で、COVIDの時に58まで下がった後、反発している。

そこで私の注意を引いたのは、もしAUD/USDの取引や今後数年間のUSD対AUDの予測を考えているなら、データは我々がレンジ内にいることを示していることだ。2022年から2024年までの過去の動きを見ると、AUD/USDは基本的に0.61から0.72の間を行き来していて、明確なトレンド市場ではない。ペアは0.65から0.68のあたりで停滞しているようで、FRBやRBAの金利政策次第で変動している。

これを本当に動かしているのは何か？大きいのは商品価格だ—鉄鉱石、石炭、金はすべて重要だ。中国経済も重要で、彼らはオーストラリアの最大の貿易相手国だからだ。その次に、米国とオーストラリアの金利差が縮小していることも影響している。AUD/JPYやEUR/AUDもそれぞれのストーリーがあるが、共通のテーマは似ている。

私が見たほとんどの予測者はかなり慎重で、AUD/USDは0.62から0.78の範囲内と見ている者が多い。中にはもっと弱気な見方もある。本当の問題は、RBAがFRBより早く金利を引き下げるかどうか、これがAUDを弱める要因になるか、あるいは商品価格が再び高騰するかだ。いずれにしても、一方向だけの賭けではない。

オーストラリアドルのペアを見ているなら、世界的なセンチメントと商品サイクルに大きく依存していることを忘れないでほしい。今はあまりエキサイティングな取引ではないが、金利差が味方すればキャリー戦略には適している。