最近、イーサリアムの価格動向を見ていると、表面下でかなり興味深い動きが起きていることに気づきます。ETHは現在約2,140ドルで取引されていますが、真のストーリーは現在の価格ではなく、その下で何が構築されているかにあります。

月次チャートにはイーサリアムが凝縮している蓄積ゾーンがあり、正直なところ、今流入している機関投資家の資金は、数年前のイーサリアムとはまったく異なるものを示しています。もはや単なるリテールの投機対象ではありません。変わったのは、イーサリアムが実際のウォール街の製品の決済層になりつつあることです。

最近何が起きたかを考えてみてください。ブラックロックはイーサリアム上にトークン化されたマネーマーケットファンドを立ち上げました。JPMorganはネットワーク上でMONYファンドを稼働させました。ブラックロックのBUIDLファンドはすでに28.5億ドルに達し、オンチェーンで最大の実世界資産商品となっています。その次に、UniswapとSecuritizeの提携が、トークン化された金融資産をDeFiの流動性に接続しています。これは小さな話ではありません。伝統的な金融と暗号資産が規模を持ってついに融合しつつあるのです。

インフラ面も非常に示唆に富んでいます。ロビンフッドはイーサリアム上にレイヤー2を構築しています。BNYメロンはUAEでカストディサービスを開始しました。今年だけで120億ドル以上がスポットETHのETFに流入しています。そして、企業の蓄積も進んでいます。何百万ETHを保有するエンティティも出てきており、これが実質的に流通可能な供給を絞り込んでいます。

これらをすべて積み上げると、計算は面白くなります。ETFを通じた機関投資家のアクセスが容易になり、カストディソリューションが保有を安全にし、企業の蓄積による供給の減少、ステークされたETP商品による規制された利回りのエクスポージャー。もはや投機ではなく、構造的な需要になっています。

一部のアナリストは、イーサリアムがこのサイクルで$10K から$15K の範囲に到達すると予測しています。現在の2,140ドルから見ると、これは約368%から601%の上昇余地を示し、どのターゲットを見るかによります。ETHとPLNや他の通貨ペアを問わず、そのような動きはネットワークの大きな再評価を意味します。

過去のサイクルと異なる最大のポイントは、今回の買い圧力はリテールのFOMOからではなく、実際にビジネスのインフラとしてイーサリアムを必要とする機関投資家から来ていることです。これはこれまで以上にしっかりとした基盤です。その10Kドルや$15K ターゲットが実現するかどうかは、この機関採用のストーリーが続くかにかかっていますが、必要な要素は確実に揃っています。