この2日間、RWAのオンチェーンプロジェクトが「流動性」を吹聴しているのを見て、頭の中にずっとポップアップしている：それは取引の深さなのか、償還が本当に条項通りに進むのか？要するに、オンチェーンのプールは賑やかだけど、本当に大口の償還に直面したとき、KYC、クレジットライン、ウィンドウ期間、事前償還ペナルティを出した瞬間、流動性は一瞬で霧のように散ってしまう。

最近、みんなまたトークンのアンロックカレンダーを繰り返し見ているが、ロック解除が始まると焦りと売り圧力が出てくる。私はむしろRWAと似た味を感じる：普段は「売れる」と見ているけど、肝心なときに気づくのは、自分が売っているのは期待であって出口ではない。

私の心態は一種のバージョンアップをした： 「ストーリーを見る」から「まず償還条項と誰がボタンを押せるかを確認する」へ。マイルストーンはPPTにあるのではなく、本当にお金を取り戻せるかどうかだ。とにかく私はこうしておく、また「オンチェーン化＝いつでも現金化できる」に騙されないように。