先月、私は日本円の動きが興味深い局面に差し掛かっていることに気づきました。円は長い間下落傾向にあり、今や重要な転換点に達しているようです。

円安の原因は、日本銀行の金融政策にあります。彼らはイールドカーブコントロールを維持し続けており、他の中央銀行、例えばFRBや欧州中央銀行は金利を引き上げ始めています。この違いが円の下落圧力を生んでいます。

しかし理解すべきは、日本経済は依然として世界の主要経済の一つであるということです。日本のインフレ率は2.5-3.5％であり、中央銀行の目標である2％を上回っています。これは、政策変更の兆しが近いことを示す良いサインです。

2025年には、日本銀行は国債買い入れを縮小し始め、円はやや反発しました。円/バーツのレートは0.2130から0.2176へと上昇し、長期的なサポートラインからの明確な反発を示しています。

重要な要因について、私が注目しているのは5つあります。第一に、日本銀行の政策です。もし彼らがYCCを本格的に離脱し、マイナス金利を廃止すれば、円は大幅に強くなるでしょう。第二に、他の中央銀行の政策です。もしFRBが金利を引き下げ続ければ、利回り差が縮小し、円にとってプラスとなります。第三に、経済成長です。GDPの増加は通貨を支える傾向があります。第四に、経常収支です。日本に資金流入が増えれば、円は強くなります。第五に、世界的なリスクです。円は伝統的な安全資産であり、市場が動揺すると投資家は円に逃避します。

長期チャートを見ると、円/バーツは2012年以降下落トレンドにありますが、現在は0.2150-0.2250の範囲でまとまっているようです。もし0.2150のサポートが維持され、日本経済が回復の兆しを見せれば、2026年には円は徐々に0.2300-0.2400まで上昇する可能性があります。

ただし、日本銀行が緩和策を継続し続ける場合、円は0.2100以下を試す可能性もあります。タイは観光と資本流入の恩恵を受けており、バーツは堅調に推移しています。

2026年に向けて重要なのは、日本の金融政策の兆候を注視することです。もし彼らがYCCから本格的に離脱すれば、金利差が拡大し円は強くなるでしょう。また、2026年には日本の投資家が不確実な世界情勢の中で資金を本国に戻し始める可能性もあります。アジアで地政学的緊張が高まれば、安全資産としての円の需要も増えるでしょう。

テクニカル分析の観点からは、短期の指標は売りシグナルを示していますが、移動平均線は中立を保っており、明確なトレンドは見られません。ただし、多くの主要指標は下向きのシグナルを示しており、下落圧力が強まっています。

総じて、2026年は円にとって大きな変化の年となる可能性があります。すべては日本銀行が緩和策から離れる勇気を持つかどうかと、世界経済の動き次第です。私はこれらの兆候を注意深く追い続けます。