金のチャートを見ていると、正直今の予測範囲はかなり荒いです。金は1月に5600を超え、その後4月までに4700付近まで下落しました。わずか数ヶ月でかなり急な動きです。面白いのは、主要銀行が今後どこに向かうかについて意見が分かれている点です。マッコーリーは約4323でかなり弱気の見方をしており、一方でウェルズ・ファーゴは年末までに6300を予想しています。これはほぼ2000ドルの差であり、大手プレイヤーでさえも不確実性が高いことを示しています。

ただ、ドライバーはかなり明確に見えます。実質利回りが大きな要因です—もしFRBが予想通り金利を引き下げれば、それが金にとってプラスになります。インフレは依然として2％超で粘っており、これは典型的な金の領域です。中央銀行も積極的に買い増しをしており、2025年だけで1100トン以上購入しています。これは価格に関係なく需要が続く構造的なものです。次にドルですが、オーストラリアの金価格と世界の金価格はUSDの強さと逆相関の動きをするため、DXYの数字は非常に重要です。

J.P.モルガンは5055、ゴールドマンは5400、UBSは5900と見ており、スタグフレーションのリスクも考慮しています。正直なところ、範囲が広すぎて自信を持って予測できません。地政学的リスクが高止まりしたり、FRBがより積極的に利下げを行えば、価格はさらに上昇する可能性があります。逆にドルが強くなったり、中央銀行が緩和に動けば、下に圧縮される可能性もあります。実質利回りとDXYの動きは、特定の価格ターゲットを選ぶよりも重要かもしれません。

もし取引しているなら、スポット、ETF、CFDに関わらず、リスク管理が最優先です。CFDのレバレッジはこの高いボラティリティの中で両方に働く可能性があります。ストップを設定し、最大損失を把握し、どちらの方向にもFOMOに巻き込まれないようにしましょう。オーストラリアの金価格と広範な金市場は、今このマクロ動向に非常に敏感です。