ピアース、ウエダがSECラウンドテーブルで暗号資産管理の混乱を批判

• SECのピアースは、不明瞭な米国の暗号規則のナビゲーションを「地面は溶岩だ」に例えています。
• ピアースは資産分類とステーキングのコンプライアンスに関する不確実性を指摘しています。
• 右田委員は、州の信託など、より広範な暗号資産の保管オプションを求めています。

米国における暗号通貨の規制環境のナビゲーションは、証券取引委員会（SEC）委員のヘスター・ピアースによると、「地面は溶岩だ」というハイリスクなゲームをプレイしているように感じられる。

保管規則に関するSECのラウンドテーブル討議で力強く語る中で、ピアースは規制のゾーンが不明確で、地面の下の状況も不確かなまま、企業が危険なジャンプを繰り返している様子を描写した。

4月25日の「カスタディアン・ノウ・ユア」ラウンドテーブルで、子供の遊びの比喩を用いて、デジタル資産に関わる企業がどのように運営を強いられているかを説明した。

彼らは、潜在的に問題のあると見なされる暗号資産と直接接触しないように絶えず操作しながら、安全な領域の基準について明確な指針を持たないまま、行動している。

「暗号に関わる企業は、定義の曖昧な規制空間から別の空間へと跳躍しなければならない」と彼女は述べ、広範な不確実性を強調した。

残る重要な疑問は：どの暗号資産が証券とみなされるのか？ステーキングや投票権の行使といった活動が、規制違反を引き起こす可能性はあるのか？

この不明確さにより、ピアースは、企業が闇の中で運営され、市場が責任を持って発展することを著しく妨げていると指摘した。

保管のジレンマ：不確実性の反響

ピアースの批判は、特に資産分類やSEC規則下でのデジタル資産のカストディアンの資格を識別する際の投資アドバイザーの混乱に焦点を当てていた。

同じくSECのマーク・右田委員もこれらの懸念を共有し、SECは許容されるカストディアンの範囲を拡大すべきだと明言した。

彼は、州認可の限定目的信託会社を資格のあるカストディアンとして含めることを提案し、現行の狭い選択肢が市場の成長を制限していると主張した。

十分で明確なカストディアルな解決策がなければ、右田は、ブローカーや代替取引システム（ATS）が暗号取引を効果的に促進する上で大きな障壁に直面すると指摘した。

多様な資産に対応した規則

ピアースは、カストディだけでなく、デジタル資産エコシステム内の多様性を認める規制の必要性を強調した。

彼女は、すべてに一律のアプローチを取るのは誤りだとし、投資家保護のために明確に資格のあるカストディアンを必要とする暗号資産もあれば、自己保管の方が適しているものもあると示唆した。

過度に硬直した規制は、分散型取引に内在する革新を阻害するリスクがあると警告した。

ピアースは、SECに対し、異なるタイプの暗号資産の特性を認識し、受け入れる枠組みを構築するよう促した。

明確さと協力を求める声

より明確な規則を求める声は、討議にも出席していた元SEC委員長のポール・アトキンスにも共鳴した。

アトキンスは、暗号市場の潜在能力を引き出すために、より明確な規制環境の整備を支持した。

彼は、ブロックチェーン技術の持つ効率性向上、カウンターパーティリスクの低減、透明性の向上といった利点を強調した。

重要なのは、SECが市場参加者や立法者と積極的に協力し、暗号業界の進化するニーズに真に応える規制を策定することの重要性を訴えた。

ピアースとアトキンスは、旧SECのゲイリー・ゲンスラー体制の規制アプローチを暗に批判し、それが現在の不確実性の大きな要因であることを示唆した。

機関投資家の暗号への関与が増す中、ピアースは、堅牢な法的・規制基準を満たす明確なカストディソリューションの緊急性を再確認した。

カストディと資産分類の明確なガイドラインがなければ、米国の暗号市場は安全に拡大し、その潜在能力を実現し続けることは困難だと結論付けた。

委員たちのメッセージは明確だった：暗号業界が繁栄し、投資家保護を十分に確保するためには、より定義された、微妙なニュアンスを持つ、協力的な規制アプローチが不可欠である。