チャートで面白いことに気づきました - 取引所のビットコインの準備金が2018年初以来の最低水準に達しています。過去数ヶ月で、いくつかの主要なプラットフォームが合計で約10万BTCを個人ウォレット、コールドストレージ、ETFの管理下に移動させました。これは、取引所に残っている売却可能なコインが約80億ドル分減少したことを意味します。

私の目を引いたのは、これが複数の大手取引所で同時に起こったことです。これが起きると、通常は何かしらの兆候です - 市場に出回るコインが少なくなると、供給が引き締まる傾向があります。一部のアナリストは、この状況を2020年後半に似ていると比較しています。当時も同様の準備金パターンが見られ、その後、約1万ドルから2021年までの大きなブルランが始まりました。論理は簡単です：販売可能な供給が少なく、需要が増加すれば、価格は大きく上昇する可能性があります。

ただし、すぐに強気になるわけではないという見方もあります。いくつかの研究者は、準備金が少ないだけでは、新たな買い手が現れる保証にはならないと指摘しています。しかし、構造的な変化は確かに起きています - 長期保有者が今やビットコイン供給の約78%を支配し、マイナーの生産量はかつてないほど減少しています。これからの展開は興味深いものになりそうです。