私が見ていることを分解してみます。金は2023年の大半を1,800ドルから2,100ドルの間で揺れ動いていて、すでにかなり荒れていました。その後、2024年が始まり、状況はさらに激化 - 金属は3月に2,148ドルに達し、その後4月には2,472ドルまで一気に上昇しました。現在は2026年で、価格はより高い範囲に落ち着いていますが、皆が気にしているのは次に何が起こるかです。

ただし、金価格予測はチャートを見るだけではありません。多くの変数が関係しています。連邦準備制度の金利決定は非常に重要です。金利が下がると、金は一般的に買われやすくなります。2024年に連邦が利下げを始め、市場が金に熱狂したのもこれが理由です。地政学的な要素も大きく影響します - 2023年のイスラエル・パレスチナ情勢は原油価格を急騰させ、突然金は安全資産として求められるようになりました。

過去数年を振り返ると、いくつかの視点が得られます。2020年、金は絶好調で、コロナ禍で全てが破壊される中、25%以上上昇しました。人々は株式から逃げ出し、貴金属に命を懸けるように投資しました。その後2021年はほぼ横ばい - 連邦が引き締めを始め、ドルが強くなり、金はただそこに留まっていました。ただし、2022年は厳しく、ピークから約21%下落し、連邦が積極的に利上げを続けたためです。

しかし、これからの金価格予測にとって興味深いのは、ほとんどの主要な予測がかなり強気であることです。JPモルガンは2025年に2,300ドル超を予想し、ブルームバーグも幅広い範囲ながら大きな上昇余地を示しています。コンセンサスは、中央銀行の買いが価格を支え続けるだろうという見方で、特に地政学的な不確実性が依然として残っているためです。

私が最も魅力的だと感じるのは、基本的な設定です。世界的に巨大な公的債務水準があり、これによりマネーサプライは拡大し続けています。これは一般的に金にとってプラスです。米ドルの動きも重要です - ドルが弱くなると、金は国際的な買い手にとって安くなるため、上昇しやすくなります。中央銀行、ETF、宝飾品の需要も、価格が上昇しているにもかかわらず、驚くほど堅調です。

金価格予測を理解しようとするなら、いくつかの重要なポイントに注意を払う必要があります。MACDやRSIのようなテクニカル指標は、買われ過ぎや売られ過ぎの状態を見極めるのに役立ちます。COTレポートは、大口投資家のポジションを示します。しかし正直なところ、マクロ経済の背景 - 連邦の政策、インフレ期待、地政学的リスク - を理解する方が、どんな単一の指標よりも重要です。

私の見解では、金はしばらく高値を維持する見込みです。次にもう一段上昇するのか、現状の水準で調整するのかは、中央銀行の次の動き次第です。ただし、金価格予測に真剣に取り組むなら、重要なのは中央銀行の買いの流れに逆らわないことと、貴金属が依然として不確実な時代のポートフォリオ保険としての役割を果たし続けることを認識することです。そのダイナミクスはすぐに消えることはありません。

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