本当に注目すべきは、これらすべてが暗号通貨とどのように繋がっているかです。2月以来、ゴルフの緊張は石油価格を押し上げており、これがインフレを促進し、米国の利下げを遅らせています。基本的に、燃料に圧力がかかる限り、FRBは金利引き下げを控えます。そして、それはリスク資産すべてに影響を与えます—テクノロジー、株式、ビットコイン。

モルガン・スタンレーのアンドリュー・スリモンは非常に率直に言いました：もし今後数週間で紛争が沈静化すれば、今年中に利下げを見ることも可能です。しかし、ポイントは、米国のリスクを伴う利下げは、状況の進展次第だということです。ビットコインは最近、純粋なリスク資産として反応しており、マクロ経済のシナリオに敏感です。

数字が物語っています：2023年の銀行危機の間、ビットコインは市場が金融緩和を予想していた1か月で35%以上上昇しました。2022年には、インフレが爆発し、FRBが金利を引き上げたとき、ビットコインは60%以上下落しました。現在は77,500ドルで、ナスダックとの相関性も大きな市場動きに明確に現れています。

状況は依然として緊迫しています。UAEとクウェートはドローンを迎撃し、カタールやイラク近辺でドローン攻撃もありました。トランプの「自由作戦」も、ゴルフの船舶護衛を試みたものの、米国の海軍施設への攻撃後に5月に放棄されました。ネタニヤフは、イランが濃縮ウランの備蓄を続ける限り、紛争は終わらないと主張し続けています—IAEAは約440キロの60%純度の濃縮ウランを推定しています。

一方、トランプは最近のインタビューでより穏健な口調を採用し、監視と抑止について語りました。彼とネタニヤフのアプローチの違いは、特にイランが核インフラを近代化している中で、交渉を複雑にしています。

暗号通貨を追う人にとって、問題はシンプルです：流動性です。石油が安定すれば、インフレ圧力は低下し、米国のリスクを伴う利下げも遠くなくなるでしょう。オンチェーンデータは、不確実性の時期に投資家がステーブルコインに逃避し、状況が正常化するとビットコインに戻ることを示しています。トランプは中国を訪問し、北京は緊張緩和とホルムズ海峡の再開を促しています。イランがどう反応するか—交渉か、悪化か—は、夏の初めに石油、株式、暗号通貨市場の感情に大きく影響するでしょう。注目しておく価値があります。

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