スタートアップ、厳しい四半期の後に国家銀行の認可申請を提出。
それがAI融資のストーリーを変えるかもしれない？

Upstart Holdings（UPST +0.54％）の株価は、厳しいマクロ経済背景の中で数年間の平凡なパフォーマンスにより謙虚なものとなってきました。最近の四半期ではいくつか進展がありましたが、市場は最新の四半期決算を歓迎しませんでした。逆風は依然として続いており、回復への道のりは長く複雑に見えます。

経営陣は最近、銀行の認可申請を行ったと発表しました。それを資金調達コストの削減と事業拡大の機会と見ており、「AIを基盤とした最初の銀行」として銀行業界を破壊することを構想しています。これにより、ストーリーが変わり、株価が上昇する可能性はあるのでしょうか？

銀行であることのメリット

Upstartは、人工知能（AI）と機械学習を用いて、従来の信用スコアよりも正確に良好な借り手を識別する信用評価プラットフォームを運営しています。従来の信用スコアには限界があると考えています。投資家がUpstartを最初に知ったとき、その魅力の一つは、実際に自己の負債を保有しない点でした。代わりに、ローンを機関投資家に販売していました。悪質な債務へのエクスポージャーが少ないことは大きなプラスでした。

しかし、市場は同社がバランスシート上に一部のローンを保有し始めたことを好意的に捉えず、ローンの償却前に資金調達ラウンドを複数実施して資金を確保しています。例えば、最近ではFortress Investment Groupと提携し、今後15ヶ月で12億5000万ドルの消費者ローンを購入する契約を発表しました。

画像出典：Getty Images。

現時点では、Upstartの役割は、プラットフォームを利用して良好な信用を識別するパートナーバンクや信用組合と、そのローンを購入する機関投資家の間の仲介者のようなものです。銀行になると、そのモデルはプラットフォームから貸し手へと完全に変わりますが、AIを基盤とした構造により、機械学習モデルを事業に組み込み、未来の銀行像を描いています。

Upstartが銀行の認可を得ることで、預金を通じた新たな資金源や継続的な資金調達にアクセスできるようになります。銀行になれば、パートナー資金提供者にローンを再販売する必要がなくなります。預金は、普通預金や貯蓄口座のような預金口座に低金利を提供するため、資金調達のコストを抑える手段と見なされています。また、ローンを長期間保有し、関連する利息収入を蓄積することも可能です。

拡大

NASDAQ：UPST

Upstart

本日の変動

（0.54％） 0.15ドル

現在の価格

28.09ドル

主要データポイント

時価総額

27億ドル

本日のレンジ

26.79ドル - 28.58ドル

52週レンジ

23.96ドル - 87.30ドル

出来高

139,000株

平均出来高

490万株

総利益率

97.87％

銀行業界の風景は変わるのか？

デジタルバンキングは競争が激化しています。すべての大手銀行は強力なデジタルプレゼンスを持ち、SoFi TechnologiesやChymeのような破壊者たちが勢いを増しています。Nu Holdingsは最近、米国の銀行認可を取得し、良好な信用を識別するためにAIアルゴリズムも使用しています。SoFiはUpstartの競合であるPagaya Technologiesと提携しており、Upstartの銀行は革新的な取り組みというよりも、事業拡大や資金コスト削減の手段のように見えます。

それでも、これは有益である可能性がありますが、ビジネスをまったく別のものに刷新するには他の課題もあります。競争や差別化の方法を見つけることに加え、厳格な政府規制に対応しなければなりません。

Upstartの株価は今年33％下落していますが、今すぐ買い時かどうかは必ずしも明らかではありません。