人々が株価が高い安いとよく質問しているのを最近よく見かけるが、

多くの人はP/E比率が何なのかをまだ理解していないのかもしれない。
これは株式を選ぶ際にかなり重要なツールである。

簡単に言えば、P/E、またはPrice per Earning ratioは、
株価と企業の利益を比較することに関するものである。
基本的には、もしこの価格で株を買った場合、
元を取るのに何年待つ必要があるかを示している。
ただし、企業が毎年同じ利益を出し続けると仮定して。

P/Eの計算はそんなに複雑ではない。
現在の株価をEPS（Earnings Per Share、1株当たり利益）で割るだけだ。
P/Eが低いほど、株は安く、回収期間も短いことを意味する。
例えば、株価が5バーツで、EPSが0.5バーツの場合、
P/Eは10倍となる。
これは、10年待てば元が取れることを意味している。

しかし、面白いのはP/Eには2つの異なるタイプがあることだ。
Forward P/Eは、現在の株価を将来得られると予想される利益で割るもので、
Trailing P/Eは、過去12ヶ月の実際の利益を使うものである。
Trailing P/Eは実データを使うためより一般的だが、
Forward P/Eは将来の成長を見通すのに役立つ。ただし、予測にはリスクも伴う。

ただし注意すべきは、P/Eは完璧なツールではないということだ。
EPSは常に一定ではない。
企業が成長したり問題を抱えたりすると、EPSは変動し、
それに伴いP/Eも変わる。
例えば、企業の生産拡大に成功しEPSが1バーツに上昇した場合、
P/Eは5倍に下がる。
これは回収期間が短くなることを意味する。
逆に、貿易制裁などの問題でEPSが0.25バーツに下がると、
P/Eは20倍に跳ね上がる。
これは、より長い時間待つ必要があることを示す。

要するに、P/E比率は株が安いか高いかを評価する良いツールだが、
それだけに頼るべきではない。
他の指標と併用して調査すべきだし、
最も重要なのは、企業の将来の利益見通しを理解することだ。
良い投資は未来を見据えるものであり、過去だけを見るべきではない。