だから、これらの金価格予測を見てきましたが、正直なところ、範囲は今かなり荒れています。年末までに$4,323から$6,300までといった範囲で、弱気派と強気派の間にはほぼ$2k の差があります。大手銀行さえも、これがどちらに向かうのか一致していないのは、多くの変数が同時に作用していることを示しています。

金は2025年に65％の上昇を見せ、1月には$5,602までピークに達し、その後4月までに約$4,700に下落しました。典型的なパターンです—皆が強気になり、その後利益確定が起こる。ですが、今皆が問いかけているのは、これは買い時の調整なのか、それとも勢いが実際に衰えてきているのかということです。金価格予測の議論は基本的に四つの要素に集約されます：実質利回り（FRBが金利を下げれば強気材料）、インフレが2％以上に粘ること、中央銀行が金をまるで流行遅れのように貯め込み続けていること、そしてドルの強さです。ドルが弱くなると、金は国際的な買い手にとって安くなるので、それも重要です。

私が最も注目しているのは、中央銀行が何をし続けているかです—彼らは昨年1,100トン以上を買い増ししており、ペースを緩めていないようです。それは感情的な資金ではなく、戦略的な備蓄構築ですから、価格の下支えとなる実際の底値を作り出しています。地政学的なノイズやスタグフレーションのリスクも加わり、そうなると金価格予測の範囲は妥当です。実質利回り、DXY、そして中央銀行の次のシグナル—これらが重要な指標です。それ以外はただのノイズに過ぎません。