老いぼれマイナーとして、鉱業企業の冷水を浴びせたばかりなのに、
今度は計算能力レンタルの冷水を浴びせる。
以前Xが述べたように、マイニング時代の周期的発展は異なる時代を迎えている：
マイニングマシンが王者
電力が王者
資本が王者
AIの計算能力も本質的にはマイニングであり、Tokenを掘っている。
AIのトレーニングは大きな奇跡を生み出し、ビットコインのマイニングと本質的に一致している。
AIの推論とイーサリアムのマイニングは計算と記憶を一体化しており、
さらには同じ5090カードを使用しているだけで、マイニングソフトウェアの構成だけが異なる。
しかし、AIマイニングの全体的な周期はビットコインの半減期ほど大きく変動しないが、
業界には自然な周期と発展の流れが存在する。
マイニングマシンが王者の時代は、CPU-GPU-Asicの三つの時代進化を意味する。
GPUレンタルビジネスは、ちょうどAsicの前と電力が王者だった時代の間に位置している。
以下の条件が成立すれば、レンタルビジネスは大きく縮小する：
1、GPUの供給過剰
2、Asicマシンの大量生産
3、電力供給のバランス、あるいは冗長性
4、AIの有料利用の伸び鈍化
これらのいずれか二つが同時に起これば、GPUの減価償却は急激に落ち込み、
レンタル価格も急落する。
8カード1660s、240Mの一台と、
Asic A11、2Gの一台は、
計算能力だけでなく、消費電力比も圧倒的に勝っており、
GPUを地面に擦りつけるような圧倒的差がある。
AsicはGPUの一世代先を行く製品だ。
将来的には、AI計算能力の軍拡競争の中で、
Asicチップが百花繚乱となり、大手企業も自社のカスタムチップを持ち、
より集中化・高効率・低コスト・大規模計算能力を追求するだろう。
GoogleのTPUはすでにその典型例であり、潮流となっている。
Asic主導のマイニングマシンが王者の時代は、すぐに到来し、
最も早くて来年だと予想される。
GPUのトレンドは減価償却の加速だ。
レンタルビジネスにとって、最も良いのはこの2年間、
ピーク時である。
もし財務報告だけを見るなら、非常に惑わされやすい。
長期投資の対象としては、必然的に落とし穴にはまる。
成熟した業界は水を売るべきであり、合理的な利益に回帰すべきだ。
これが、資本が狂ったように$CBRS 超20倍の引き受けを追い求める理由だ。
今年最大のテックIPOにおいても、
理解のある人々は早期にプレミアムをつけて投資し、
高値で売り抜けている$CRWV 。
ビットコインのマイニングと比較すると、
AI業界の発展のリズムと周期が明確に見える。
これは投資の指南針であり、地図ではない。
投資の地図は、産業内部で迷い込みやすく、
感情に振り回されやすくなる。
もしあなたが、AI投資の伝説的な株神Leopold Aschenbrennerが、
前四半期に$CRWV を大量に買い増ししているのを見て、
無思考で追随しているなら、
彼がなぜ投資したのか、いつ売ったのかも知らず、
彼の投資スタイルも理解していない。
あなたは確実に埋もれてしまうだろう。
だから、彼が第一四半期にPutを買ってチップセクターを空売り/ヘッジしていたこと、
合計137億のポジションを持ち、
85億の空売りポジションでヘッジしていたこと、
4月と5月にみんなが狂ったようにチップに突っ込んだこと、
早くに売り抜けて、逆にオプションを空売りしている可能性もある。
個人投資家として、独立した思考や敏感さを放棄すれば、
あなたに何の優位性もなく、機関投資家に勝てるわけがない。
彼の投資スタイルは、産業チェーンを深く理解し、
金融レバレッジを巧みに操る投資マネージャーだ。
彼は投資のリズムも非常に敏感で、
チップ、ストレージ、電力などのリズムの変化を把握し、
市場や感情の動きも非常に鋭敏に捉えている。
空売りと買いのオプションを同時に使い、
エントリーとクローズのスピードも多くの投資マネージャーより速い。
これらはすべて、産業の発展を明確に理解している証拠だ。
もちろん、彼がAIの最先端の本拠地にいるからこそ、
情報収集のスピードも速い。
もしあなたが産業の方向性を理解できず、
彼の遅れたポジション開示に追随して建てたら、
あなたは確実に“乗っかり”と“買い注文の宴”に参加しているだけだ。
利益声明：私はCRWVを保有していません。
反対意見も歓迎します。
あなたは計算能力レンタルビジネスをどう考えますか？

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