4月、S&P/BMV IPCは過去12ヶ月で約22％の上昇を記録しました。比較のために言えば、同じ期間のS&P 500はわずか5％にとどまっていました。これはかなり重要なことです。メキシコ市場は145社の上場企業で構成されていますが、その集中度は非常に高く、主要指数を構成する35社だけで時価総額の約80％を占めています。

市場を支配する最大の5社は、メキシコのウォルマート、アメリカン・モービル、メキシコグループ、FEMSA、Fresnillo plcです。これらは合計で時価総額のほぼ50％を占めています。メキシコ市場を知っている人には驚きではありませんが、重要なのは、これらの証券会社がかなり複雑な環境の中でもうまく航行していることです。

メキシコのウォルマートは、2026年第一四半期において、約2,460億ペソの連結売上高を報告しました。アナリストは引き続き「オーバーウェイト」の推奨を維持し、目標株価は約65〜66メキシコペソと見ています。アメリカン・モービルは、前年同期比で収益が2.1％増加し、純利益は強い25.1％の増加を示しました。メキシコグループも、2025年最後の四半期に純利益が50％以上増加しました。

本当に驚くべきことは、これらすべてが非常に複雑なトランプ政権下で起きていることです。最初は25％や50％の関税による不確実性がありましたが、国内消費の回復と持続的なニアショアリングがその打撃を和らげています。メキシコペソは1ドルあたり17.30〜17.80ペソの狭い範囲で推移しており、輸入コストへの圧力も軽減しています。

マクロ経済の観点から見ると、インフレ率は年間4.5〜4.6％で、Banxicoの目標の3％を上回っています。中央銀行は3月に金利を25ベーシスポイント引き下げましたが、その後は新たな調整を停止しています。成長見通しはやや鈍化していますが、市場は依然として機会を見出しています。

最も強いセクターは、鉱業（特に銅）、必需品消費、通信です。よく分析すれば、メキシコ証券取引所は多くの人が予想しなかった回復力を示しています。現在の指数は68,000〜70,000ポイントの範囲内で推移しており、2月の最高値72,000からは離れていますが、年初からの上昇は約5〜6％と堅調です。

長年米国に資産を集中させてきた人にとって、2026年は転換点となっています。鉱業、必需品、通信のメキシコ株式へのエクスポージャーと、米国資産や国内債券への選択的な投資を組み合わせた分散投資ポートフォリオは、パフォーマンスの差を活かし、地政学的リスクを低減するための興味深い戦略となるでしょう。メキシコの証券会社は、この状況下で実際のチャンスを提供しています。

SPX-1.8%

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。