2026年第一四半期のベンチャー資金調達データで何か異常を捕らえた。AIは今四半期、資本市場を圧倒的に支配し、総額3,000億ドルのうち約2,420億ドルを引き出した。これは今、スタートアップに流入している全資金の80％にあたる。

四つのメガラウンドがほぼこの四半期全体を形成した。OpenAIの1,220億ドルの調達だけでも途方もない。次にAnthropicの300億ドル、xAIの200億ドル、Waymoの160億ドルが続く。これら四つの取引だけで、世界のベンチャーキャピタルの65％を占めている。比較のために言えば、2026年第一四半期のAI資金調達は、2025年全体のAI投資額をすでに超えている。

しかし、ここで面白い点が出てくる。資金は絶えず流入しているが、インフラは追いついていない。Bloombergは調査し、2026年に計画されていた米国のAIデータセンターの約半数が遅延または完全にキャンセルされていることを明らかにした。トランスフォーマーチップの不足、電力網の逼迫、サプライチェーンの問題などが、構築のボトルネックになっている。計画されている12GWの新容量のうち、実際に建設中なのは約3分の1だけだ。

一方、職場の変化は多くの人が気付かないほど速く進んでいる。CoinbaseはSlackやメールで人間の従業員と連携して働くAIエージェントのテストを開始した。CEOは、最終的には実際の人間よりも多くのAIエージェントをスタッフとして抱える可能性があると述べた。この職場の自動化の波は、政治的緊張も引き起こしている。

イーロン・マスクは、「ユニバーサル高所得」実現のために政府の給付金を推進し、AIの生産性向上がインフレを相殺すると主張している。アンドリュー・ヤンもこれを支持し、AI資金によるユニバーサルインカムの早期実現を促している。しかし、バーニー・サンダースは異なる角度から反論し、AI企業が2026年の中間選挙に3億ドルを投じる計画だと警告している。彼は民主党に対し、「AIオリガルヒ」に対抗するよう呼びかけている。

こうした奇妙なダイナミクスが展開している。記録的なベンチャー資金がAIに流入している一方で、インフラは壁にぶつかっている。経済の変革は加速しているが、政治的抵抗も高まっている。今後6〜12ヶ月は、AIの成長が本当にインフラの天井に達するのか、それとも業界が回避策を見つけるのかを見る上で非常に重要だ。注視すべき局面だ。