過去数年を振り返ると、円はかなりのジェットコースターのような動きを見せてきました。2012年以前は実際にかなり強く、日本の輸出業者にとっては厳しい状況でした。その後、アベノミクスが登場し、すべてを変えました。日本銀行は通貨を弱めて輸出を促進するために金融緩和を全力で行いました。最近の数年では、円はドルに対して大きく下落し、何十年も見ていなかった安値を記録しています。

本当の転換点は、米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げを開始し、日本銀行（BOJ）が緩和策を続けたときに訪れました。その金利差が円を圧迫し続けました。2024年3月にBOJがついにマイナス金利から離れた後も、通貨は下落を続けました。2024年半ばには、USD/JPYは155〜161の範囲で推移し、多くの人が予想していたよりもはるかに高い水準でした。

さて、円の強化の可能性が出てくるポイントはここからです。経済のファンダメンタルズは複雑な物語を語っています。日本経済は苦戦しています。最近の四半期ではGDP成長率がマイナスの技術的景気後退の領域に入り、世界のGDPランキングでも4位に後退しました。これは通貨の価値上昇にはあまり好材料ではありません。しかし、市場のダイナミクスは変化しています。米国と日本の金利差が縮小しており、これが最終的には円の強化を支える可能性があります。

テクニカルな観点から見ると、USD/JPYは明確な上昇トレンドにありますが、いくつかの亀裂も見られます。2024年7月には161.90付近で抵抗に達し、その後反落しました。米国の経済指標が弱含むか、Fedがより積極的に利下げを行えば、そのシナリオはかなり早く逆転する可能性があります。次のBOJの動きも重要です。ハト派的なシグナルが出れば円高を引き起こす可能性があります。

予測についてはかなり幅があります。いくつかのアナリストはUSD/JPYがさらに上昇し、2026年までに192〜211の範囲に達すると予測しています。しかし、INGやバンク・オブ・アメリカのような大手銀行はより保守的で、円は136〜142の水準に戻る可能性を示唆しています。正直なところ、この乖離はこの見通しの不確実性を示しています。

円高のポジションを取ろうと考えているなら、いくつかの重要な指標に注目する必要があります。BOJの金融政策決定、米国の雇用データ、インフレ動向、地政学的な変化です。テクニカルレベルも重要です。USD/JPYが140を下回ると、実際の反転のサインとなる可能性があります。RSIやMACDの指標も、勢いの変化を早期に示してくれるでしょう。

結論は何か？円がいつ強くなるのか？それは中央銀行の政策と経済データに大きく依存します。今は条件が急速に変わる可能性のある転換点にいます。次の12〜18ヶ月が非常に重要です。Fedが利上げを一時停止し、BOJが引き締めに動けば、円の大幅な上昇が見込めます。しかし、米国経済が堅調を維持すれば、円は長く苦戦するかもしれません。いずれにしても、これは世界貿易や投資の流れに影響を与える主要な通貨ペアですから、注意深く監視し続ける価値があります。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。