先週、レバノンを旅行している友人の写真を受け取りました。彼はまるでモノポリーのお金のように見える紙幣の束を持っていました—5万レバノンポンド以上。いくらだったと思いますか？約3レアルです。これを見て、私たちが普段無視しがちなことに気づかされました：ブラジルではドルが5レアル以上だと文句を言いますが、それよりもはるかに価値が低い通貨を持つ国々も存在し、その価値の下落は信じられないほどです。

レアルは2024年を主要通貨の中で最も価値が下がった通貨として終え、下落率は21.52％でした。でも、他の場所で何が起きているかを見ると、それはちっぽけに見えます。本当のところ、いくつかの通貨は時間とともにただ溶けてしまうのです。そして、それは偶然ではありません—常に背後に理由があります。

通貨がこのように崩壊する場合、通常は悪い要素がすべて重なっていることが多いです。制御不能なインフレーションで月ごとに価格が倍増し、政治的不安定さが投資家を遠ざけ、制裁によって国が国際金融システムから切り離され、中央銀行が十分なドルを持たずに通貨を守れない。そして最悪なのは、市民自身が国内通貨を信用せず、外貨を布団の下に隠すことを選ぶことです。

現在の最悪のケースについて調査したところ、衝撃的な結果が出ました。レアルよりも価値が低い通貨を持つ国々の中には、私たちもあまりよく知らない国もあります。

レバノン・リラはまさにその象徴です。公式には1ドルあたり1,507.5リラと定められていますが、実際の市場では90,000リラ以上必要です。銀行は引き出しを制限し、店はドルだけを受け付けます。あるジャーナリストによると、ベイルートのUber運転手はドルでの支払いを求めるそうです。誰もレバノン・リラを信用していないからです。

次にイラン・リヤルがあります。アメリカの制裁により、これが第三世界の通貨になってしまいました。100レアルでイラン・リヤルの億万長者になれます。面白いのは、若いイラン人がビットコインやイーサリアムに移行していることです。これらは国内通貨よりも信頼できる価値の保存手段になっているのです。

ベトナム・ドンは少し違います。ベトナムは経済成長していますが、通貨は歴史的に弱いままです。これは金融政策の影響です。1百万ドンを引き出すと、テレビシリーズのような束を受け取ります。観光客には良いですが、ベトナム人にとっては輸入品が高くつくことを意味します。

ラオス・キープ、インドネシア・ルピアも同様です。インドネシアは東南アジア最大の経済ですが、通貨は強くなりませんでした。ウズベキスタン・ソムは長年の閉鎖経済の反映です。ギニア・フランは金とボーキサイトに富む国ですが、汚職で破綻しています。パラグアイ・グアラニーは、私たちの買い物天国であるシウダ・デル・エステを維持しています。マルガシェ・アリアリは世界で最も貧しい国の一つです。最後にブルンジ・フランは非常に弱く、大きな買い物をするときは人々が文字通りお金の袋を運びます。

パターンは明白です：レアルよりも価値が低い通貨を持つ国々は、通常、不安定な政治、脆弱な経済、または国際制裁に苦しんでいます。これは偶然ではなく、結果です。

投資家にとっては、教訓は明らかです。安い通貨はチャンスのように見えますが、多くのこれらの国は深刻な危機に直面しています。本当の利点は観光にあります—通貨が下落している国は、ドルやレアルを持っている人にとって非常に安価です。

しかし、これにはもっと重要な側面があります。通貨が急落する様子を追うことは、インフレーション、汚職、不安定さの実際の影響を理解する方法です。なぜ信頼、安定、良いガバナンスがどれほど経済にとって重要かを示しています。

もしあなたが自分の資金を紙くずにしたくないなら、国内のインフレーションに影響されない資産を考える必要があります。これこそが本当の投資です—世界を読むことを学び、それに基づいて行動することです。