最近2023年の数字を見直していて、暗号市場があれほど強い上昇をした理由が非常に明らかになった。もし去年価格を動かした要因を理解していれば、今何を期待すべきかの手がかりがつかめる。

まず、ビットコインの半減期だ。4年ごとにマイナーへの報酬が半分になり、新しいトークンの供給が少なくなる。歴史的に、これが大きな上昇の前触れとなってきた。2024年の半減期は、多くの人が2023年にすでに予測していた重要な要素であり、早期にポジションを取る投資家もいた。

次にETFの話だ。2023年は米国で現物ビットコインETFの承認に対する期待が高まっていた。先物ETFと現物ETFの違いは非常に重要で、後者の場合、巨大な資産運用者は実際のビットコインを買わなければならない。これは本格的な機関投資家の需要を意味する。世界最大の資産運用会社ブラックロックも承認申請をしていた。もし承認されれば、強気のシグナルとなる。

AIブームも見逃せない。ChatGPTやその後の技術革新は、テクノロジーへの関心を爆発させた。AIに関連した暗号通貨や、テックセクター全体がこの熱狂の恩恵を受けた。市場はAI関連の何かに投資したいという動きに満ちていた。

しかし、最も重要だったのは市場心理だ。2023年の暗号全体の時価総額はほぼ100%増加し、新たに約7500億ドルの価値が流入したことを意味する。取引量も歴史的平均を大きく上回った。これは投資家の確固たる信念なしには起こり得ない。

もう一つの興味深い指標は、先物のオープンインタレストだ。2023年8月以降、ビットコインとイーサリアムのオープンインタレストは著しく増加し、新規参加者や既存ポジションの拡大が見られた。これらが価格上昇とともに見られるとき、市場に新たな資金が流入している証拠だ。

では、その後の暗号通貨の未来はどうなるのか？これはマクロ経済のシナリオ次第だ。インフレが抑制され続け、中央銀行が金利を引き下げれば、リスク資産に追い風となる可能性がある。インフレが再燃すれば、ビットコインはヘッジとして魅力的に映るだろう。そしてスタグフレーションに突入すれば、すべてが複雑になる。

ただし、2023年のビットコインとイーサリアムは、S&P500やNASDAQを大きく上回ったことは明らかだ。ビットコインはほぼ80%、イーサリアムは40%のリターンを記録した。これは無視できない事実だ。もちろん、これが将来の結果を保証するわけではないが、効果的な戦略は大規模資本のプロジェクトと潜在力の高い他のプロジェクトに分散投資し、明確な方法論を持つことだ。

この市場に参加したい人にとっては、長期保有の資産と、リスク許容度に応じたよりアクティブな運用資金の両方を持つのが理想的だ。Gateのようなプラットフォームでは、これらの資産のほとんどにアクセスでき、リアルタイムのデータで暗号市場の動向を追うことができる。