最近数ヶ月の金の動きに興味深い点に気づきました。

年初は猛烈な勢いで始まり、1月には5600ドル近くに達し、
もっと高い水準を見るだろうと考えていました。
しかし実際には、市場は大きく調整し、特に3月には約11.8％の大幅な下落がありました。

現在5月、金は4700〜4800ドルの範囲で動いていますが、
これは考え方次第では依然として歴史的に高い水準です。
問題は、市場が非常に敏感になっていることです—
米国の金利やインフレに関するニュースが価格を大きく動かしています。
最近のインフレ率は3月に3.3％に達し、価格圧力が再び表面化しています。

今年後半の金価格予測について、大手銀行はかなり楽観的に見ています。
JPモルガンは6300ドルを予想し、UBSは目標を6200ドルに引き上げ、
ドイツ銀行も6000ドルを見込んでいます。
しかし、下落シナリオも存在します—
モルガン・スタンレーは4600ドルを基本シナリオと見ています。

実際、金価格の予測は多くの要因に依存しています：
地政学的リスク、中央銀行の政策、ドルの強さです。
中央銀行は依然として積極的に買い続けており、安全資産への需要も強いです。
しかし、米国の金利が再び上昇し始めれば、価格に圧力がかかる可能性があります。

個人的には、5000ドルのレベルを重要な心理的抵抗線と見ています。
もし金がこれを力強く突破すれば、新たな上昇局面が見られるかもしれません。
逆に下に割れる場合、次のサポートは約4500ドル付近です。
現在の局面では、経済指標や金融政策の動向を継続的に監視する必要があります。