最近私は多くの初心者投資家がトークンとコインを混同していることに気づきました。実はこの二つの概念はかなり違います。初期の暗号通貨は主にコインと呼ばれ、例えばビットコイン、ライトコイン、ドッグコインなどです。その後、イーサリアムが登場してから、トークンという概念が本格的に普及しました。中国語では皆「トークン」または「暗号通貨」と訳されているため、多くの人が区別できないのも当然です。

簡単に言えば、トークンは通常、他のパブリックブロックチェーン上で発行されたデジタル資産を指し、英語ではTokenと呼ばれます。2015年にイーサリアムがERC-20規格を導入してから、誰でもその上で自分のトークンを発行できるようになり、これが後のトークン爆発的増加の原因となりました。一方、コインは独自のブロックチェーンを持つ暗号通貨、例えばビットコイン、イーサリアム、ソラナなどです。

両者の最大の違いは、ネイティブのブロックチェーンを持っているかどうかです。トークンは自分のブロックチェーンを持たず、Layer-2やLayer-3上でしか動作できません。これにより、トークンのエコシステムやアプリケーションはコインほど強力ではないことが多いです。機能面では、トークンは主に支払い、ステーキング、投票などに使われ、コインの機能はよりシンプルです。代表的なトークンにはUNI、MATIC、LINK、COMPなどがあり、これらはすべてイーサリアム上で発行されています。

スイスの金融規制当局の分類によると、トークンは三つに分けられます。支払い型トークンは効率的な支払いを目的とし、ステーブルコインはこのタイプに属します。機能型トークンはアプリケーションの通行証として機能し、多くのERC-20トークンがこれに該当します。資産型トークンはプロジェクトの一部の権益を表し、株式のような概念に似ていますが、暗号通貨界では配当権は基本的にありません。実際には、一つのトークンが複数の属性を持つこともあり、分類はやや複雑です。

セキュリティ面では、トークンは特定のパブリックチェーン上で発行されるため、そのパブリックチェーンの安全性が直接トークンの安全性に影響します。イーサリアムは比較的安全と認識されており、その上で発行されたトークンも比較的安心です。しかし、ネイティブコインのコインと比べると、合約の脆弱性や悪意のある増発、チームの逃亡など、リスクは高まります。新しいパブリックチェーンのトークンは特に注意が必要です。市場の試験を経ていないためです。

投資の観点から見ると、トークンとコインはそれぞれに長所があります。コインは主にインフラの問題を解決し、トークンはその上にさまざまなアプリやサービスを提供します。トークンの拡張性は高く、実現も比較的容易です。コインと比べて、トークンの適用範囲はより多様であり、MakerDAOがRWA事業を展開している例は良い例です。

もう一つの特徴は、トークンの価格変動性がコインよりも大きいことです。UNIやMKRなどのトークンは、BTCやETHよりも価格変動幅が大きく、特にブルマーケットでは顕著です。これにより短期投資家には多くのチャンスが生まれますが、同時にリスクも高まるため、注意が必要です。

トークンに投資したい場合、主に二つの方法があります。一つは現物取引で、直接トークンを購入し保有する方法です。この場合、偽造通貨のリスクに注意し、公式ウェブサイトやブロックチェーンエクスプローラーでコントラクトアドレスを確認する必要があります。もう一つは証拠金取引で、レバレッジを使って利益を拡大する方法です。ただし、この方法はリスクが高いため、ポジションやレバレッジ倍率を適切に管理し、10倍を超えないことを推奨します。

具体的なトークンの例として、UNIはUniswapのガバナンストークンです。2022年6月には45ドルから3.1ドルまで下落し、その後は3〜9ドルの範囲で変動しています。MATICはPolygonのトークンで、比較的強い動きを見せており、下落時も比較的耐え、上昇時には大きく伸びます。APEはBored Apeのガバナンストークンで、32ドルの高値から1ドルまで下落し、下落率は97%以上です。現在も低迷しています。

総じて、トークン市場にはチャンスとリスクが共存しています。安全な取引プラットフォームを選ぶことが重要で、馴染みのない資産に大きな資金を投入しないようにしましょう。まずは少額から試し、取引経験を積んで徐々に投資額を増やすのが良いです。覚えておいてください、トークンは変動が大きいほどチャンスも多いですが、爆発的な損失リスクも伴います。適切なポジション管理が長期的な生存の鍵です。