ゴールドマン・サックスはすでにXRP、SOLを清算済み、機関投資家はまだ信じられるのか？

三ヶ月前は「最大の機関保有者」だったのに、三ヶ月後には「一株も残っていない」。ウォール街のこの動きは、追随者の山寨通貨信仰者たちをあっけに取らせた。

ウォール街の口は、嘘つきの鬼。

市場でまだ「ゴールドマン・サックスは山寨通貨の春を期待している」という物語が流れている間に、真の「賢い金」はすでに静かに逃げ出していた。ゴールドマン・サックスがSECに提出した2026年第1四半期の13Fファイルは、まるで深水爆弾のように、山寨通貨の信仰に大きな穴を開けた。

「最大保有者」から「完全清算」へ、わずか90日

時間を去年の年末に巻き戻すと、「山寨ETF元年」の掛け声が轟いていた。ウォール街のトップ投資銀行、ゴールドマン・サックスは、約1.54億ドルを投じてBitwise、フランクリン・ダンプトン、グレースケールなど複数の機関のXRP ETFを買い込み、一時はXRP ETFの最大機関保有者の一つとなった。

その頃、ネット全体が狂喜していた：「見て！ウォール街が本当に買っている！山寨季到来！」

しかし、わずか一四半期で、このファイルは氷水のように冷たかった：すべてのXRPとSolana ETFの保有はゼロになり、一株も残らなかった。

この「派手に参入し、超高速で撤退する」操作は、多くの短期投資家よりも断固としている。ゴールドマンの名を見て「模倣作業」をしに行った資金は、気づかぬうちに高値で掴まされていた。

残酷な「淘汰戦」：誰が裸で泳いでいるのか一目瞭然

ゴールドマン・サックスは暗号市場から完全に撤退していないが、ポジションを使って非常に冷酷な「軽蔑の階層」を築いている。

ビットコイン
依然として「唯一の神」。ゴールドマンは現在も約6.9億ドルのブラックロックのIBITと2500万ドルのフィデリティのFBTCを保有しているが、前期比で約10%減少しているものの、依然として暗号資産の「定海神針」だ。

イーサリアムの状況はかなり厄介だ。ゴールドマンは手持ちのイーサリアムETFのポジションを70%も削減し、前四半期の約10億ドルから1.14億ドルにまで縮小した。この幅は、「もう愛さない、愛さない」と決断したような断固さを漂わせている。

一方、XRPとSolanaは「高リスク淘汰区」に直行し、完全に清算された。ここには、心に刺さるシグナルが隠されている：これらウォール街のトップ操縦者にとって、ビットコインだけが「コア資産」として残されており、イーサリアムはすでに「廃品」としていつでも捨てられる存在になり、その他の山寨通貨は、長期投資の辞書にすら載らなくなった。

資金はどこへ？ウォール街は別の戦略に切り替えている

もしあなたがゴールドマン・サックスが逃げ出すと思ったなら、それは半分だけ正解かもしれない。
この13Fファイルをよく見ると、資金は空中に消えたわけではなく、別の道に移っている。ゴールドマンは「シャベル売り」している企業に狂ったように追加投資しているのだ。自分たちでマイニングしたり、コインの価格を賭けたりはしていない：
Circle：保有増加249%
（これはUSDCの発行者であり、真の「印刷機」）

Galaxy Digital：増持205%（暗号資産の金融サービス会社） 同時にCoinbase、Robinhood、PayPalなどのプラットフォーム株も増やしている。

減少リストには、山寨通貨ETFのほか、Strategy（旧MicroStrategy）、Riot Platformsなどの「大口保有者」やマイニング企業も含まれている。

この増減の動きから、ウォール街の論理はすでに明らかだ：
この変動の激しい市場では、特定のトークンの値上がりや値下がりに賭けるよりも、「安定した」取引手数料やステーブルコイン管理料を稼ぐ方が賢明だ。熊市でマイナーやコイン貯蔵者が苦しむ中、市場に「水と電気」を提供するサービス業者は、むしろゴールドマン・サックスの「おいしい」ターゲットになっている。

機関の口は、まだ信じられるのか？

この最新の財務報告は、熱狂的な市場を少し冷やすかもしれない。
確かに機関は来ているが、「長期的な価値投資」を目的としているわけではない。ゴールドマンのような巨頭は、資産配分と短期裁定を遊びとしている。三ヶ月前にXRPを建てたのは、何らかのリスクヘッジか、ETFの熱狂と流量を稼ぐためだけだった可能性が高い。一旦風向きが変わったり、状況が悪化すれば、彼らは誰よりも早く逃げ出す。

一般投資家にとって、「ゴールドマン・サックスが買い入れた」という言葉の価値は急激に薄れている。今日の「機関牛」の物語は、いつでも清算される可能性のある山寨通貨に基づいているなら、それは脆弱な幻に過ぎない。

潮が引いたとき、裸で泳いでいるのが誰かだけでなく、すでに泳ぐパンツを換金している者も見えるだろう。