さっきブロックチェーン上でまた見かけた「偶然の送金」——AがBに少し送金し、BがすぐにCに送金、時間も非常に近い、コメント欄ではすぐに陰謀論が始まる（笑死）。しかし、白状するとほとんどそんなに不可解ではない：経路を見てみると、多くは取引所のホットウォレットの資金集約、クロスチェーンブリッジでの流動性補充、市場メイカーの資金移動、あるいは単に空投や返金の一括送信で、送金の暗号のように見えるのは実はフローだ。

最近はRWAや米国債の利回りを使ってオンチェーンの収益商品と比較することも多いが、私はとりあえず「高収益」と聞けば「高い説明コスト」とまず思う。どこから資金が来て、誰を経由し、最終的にどこに落ちるのかを明らかにしないといけない。さもなければ冗談とみなすだけだ。笑ってもいいが、ポジションは冗談にしないで、まずはそうしよう。