「AIがソフトウェアを殺す」というストーリーは間違っている。$NOW が証拠となる。

弱気の見方は、企業がソフトウェアスタックを抜き去り、AIエージェントをゼロから構築すると想定している。そんなことは大企業のやり方ではなく、AIの最も信頼できる声も同意している。
ここでの深い議論は、特定のServiceNowについてではなく、大企業が実際にどのように機能しているかについてだ。フォーチュン500の企業がある朝目覚めて、AIトレンドを追うために全てのソフトウェアインフラを抜き去ることはない。これらのシステムはコンプライアンスフレームワーク、調達プロセス、そして何十年にもわたる制度的な記憶に埋め込まれている。ServiceNowはすでに内側にある。SAPも内側にある。Salesforceも内側にある。これは弱点ではなく、堀である。AIエージェントが標準となるとき、企業はゼロから構築しない。既に信頼し、支払っており、依存している提供者から手に入れるのだ。リスクは現実的で、競合他社がより早く動き、より良いモデルを訓練し、より積極的に価格設定を行う可能性がある。しかし、既存のソフトウェア提供者の配布優位性は非常に大きく、長い間過小評価されてきた。今、独自のエージェントスタックを試験的に構築しようとしているスタートアップさえも、最終的にはガバナンス、コンプライアンス、信頼性を必要とする企業へと成長し、結局はSalesforceやServiceNowにたどり着く。ソフトウェア・アズ・ア・サービスはすでに巨大な産業だった。ソフトウェア・アズ・ア・サービスを通じて提供されるAIも同じ産業であり、価格は上昇し、ロックインも強化されている。すべての企業は、既存の提供者を利用してAIにアクセスすることから利益を得るだろう。ほとんどの企業はまだそれに気づいていないが、やがて気づくことになる。
ジェンセン・黄ははっきりと言った：市場は間違っている。
-
AIエージェントは企業ソフトウェアを食いつぶすことはない。むしろ、より多く使うことになる。彼はそれを言っただけでなく、ServiceNowのKnowledgeカンファレンスに3年連続で登壇した。なぜなら、NvidiaはServiceNow上で動いているからだ。彼はパートナーを推薦しているわけではなく、むしろ顧客としてこの仮説を証言している。
-
仮説：サービスは今やソフトウェアであり、サービス産業はソフトウェア産業の100倍大きい。
数字がそれを裏付けている。サブスクリプション収益は前年比22％増。今や$1m を超えるACVを支出する顧客の支出は前年比130％以上増加。AIの収益は今年、15億ドルを突破する見込み。$30B は2030年までに、現在の企業全体の収益の2倍になることを目指している。
-
私の見解は、AIは企業ソフトウェアを置き換えるのではなく、それを通じて提供されているということだ。より高い価格で、より深いロックインとより広い堀を持って。
黄はGTCでこう言った：「エージェントが登場したからといって、SQLが死ぬわけではない。そこが私たちのビジネスの真実の基盤になる場所だからだ。」
-
市場は破壊を織り込んでいる。NvidiaのCEOはステージ上で逆のことを言っている。数字も黄の意見に賛同している。私も彼に賛同しており、それがまさに私が$NOWに投資している理由だ。