私は過去数ヶ月の金のチャートを見直したところ、実際に金が上昇するときに見られるテクニカルパターンはかなり興味深いものだと感じました。2025年を通じて、金は驚異的なラリーを見せ、年末には1オンスあたり約4300ドルに達しました。これは一年前には不可能に思えたことです。

面白いのは、これらのレベルで金が上昇するときには、一般的にいくつかの要因が味方していることです。今年はドルの弱体化、FRBによる利下げ期待、ETFを通じた機関投資家の需要がかなり見られました。さらに、中央銀行も買い増しを続けており、特に中国が積極的です。これにより、底値はかなり堅固に保たれています。

過去を振り返ると、この動きは3月に初めて3000ドルを突破したときに勢いを増し始めました。それ以降はほぼ階段状に上昇し、いくつかのテクニカルな休憩はあったものの、トレンドは変わりませんでした。このように金が上昇するときは、根底に地政学的緊張、貿易の不確実性があり、投資家が避難先を求めている状態です。

テクニカル的に言えば、RSIは何度も買われ過ぎのゾーンに入りましたが、それは何も止めませんでした。今後注目すべきレベルは、主要な抵抗線としての4400ドルと、サポートラインとしての4200ドルです。もし上抜ければ、次のターゲットは4500ドルになるでしょう。

私が重要だと感じるのは、金が上昇するとき、多くのアナリストはそれを「防御的投資」と呼びますが、2025年には暗号資産や株式のラリーと見事に共存していたことです。これは以前にはなかったことです。中央銀行は引き続き買い増しを続けており、今後数ヶ月も構造的な需要が価格を支え続けると考えられます。特に、地政学的な騒動が増えたり、FRBがついに本格的に利下げを始めたりすれば、その傾向はさらに強まるでしょう。