暗号市場は、マクロ経済の圧力と地政学的緊張の混合によって大きな調整を経験しています。2025年後半に約126,000ドルでピークを迎えた後、ビットコインは構造的な調整に直面し、最近ではレバレッジ長期ポジションの580百万ドル超の清算に伴い78,000ドルを下回る水準に滑り込みました。

​市場が最終的にどこまで下落するかは、これは短期的な「ベアトラップ」なのか、より深い循環的な調整なのかに依存します。アナリストや市場データは、いくつかの重要なサポートレベルとシナリオを示しています。

​1. 近期サポート：70,000ドルから75,000ドル
​CryptoQuantのようなオンチェーン分析プラットフォームは、70,000ドルを重要な心理的および構造的サポートレベルとして強調しています。ビットコインがここで安定すれば、現在の下落は過剰なレバレッジをかけたトレーダーの健全な洗い出しに過ぎない可能性があります。予測市場（Kalshiなど）は、BTCが5月末までに75,000ドルを下回る確率が60％と示しており、短期的なボラティリティのさらなる高まりが予想されています。

​2. 循環的な底値：48,000ドルから60,000ドル
​マクロ経済状況が悪化した場合—例えば、持続的な高インフレ、上昇する債券利回り、中東での地政学的対立の激化—、より深い調整が引き起こされる可能性があります。
​200週間移動平均線：歴史的にビットコインの主要な下落局面で堅固な底値として機能してきたこのラインは、現在約60,000ドル付近に位置しています。
​オーバーシュート領域：著名な業界関係者は、勢いが完全に崩壊した場合、感情的な降伏フェーズが一時的に移動平均線を超えてしまい、価格を48,000ドルから55,000ドルの範囲に引き下げる可能性があると指摘しています。

​3. 「完全崩壊」が起こりにくい理由
​個々のアルトコインは深刻な下落時に80％以上の価値を失うこともありますが、ビットコインやイーサリアムといったブルーチップ暗号通貨の市場全体の完全崩壊は、二つの主要な要因によって構造的に制約されています。

​企業および機関投資家の支援：過去一年間で、上場企業やスポットETFは静かに何十万BTCを蓄積してきました。これらの機関投資家は、「粘り強い」需要の底を形成しており、一般的にパニック売りではなく、ドローダウンを通じて買い増しを行います。

​イデオロギー的な底値：長期保有者（「HODLers」）のコアな基準点が存在し、価格に関係なく売却を拒否しているため、市場には永続的な基盤が保証されています。